유효한 재건 기대

1Q26 잠정실적은 컨센서스 부합으로 확인되었고 매출액 2.3조원(+8.1%yoy), 영업이익 1,882억원(+19.6%yoy)으로 나타났다. 1Q26 수주는 4.6조원으로 화공 3.2조원, 첨단산업 0.9조원, 뉴에너지 0.6조원이었다. 화공과 뉴에너지에서의 마진 개선이 전사 수익성에 기여했고, 대형 발주 파이프라인은 중동 재건 수요를 바탕으로 2H26에 집중될 전망이다. 호르무즈 해협 이슈와 관련한 리스크는 현재 손익에 큰 영향이 없으나, 사태가 장기화될 경우 영향 가능성을 2분기부터 모니터링할 필요가 있다. 수주 파이프라인은 화공/뉴에너지 중심으로 중동에서 다수의 발주가 예정되며, 북미 SAF/CCS, 멕시놀 메탄올, 인도네시아 LNG 등도 포함되어 2026~2027년에 걸쳐 수주 흐름이 강화될 것으로 보인다.

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• - 1Q26 잠정실적은 컨센서스 부합으로 확인되었으며 매출액 2.3조원(+8.1%yoy), 영업이익 1,882억원(+19.6%yoy)으로 나타났다.
• - 1Q26 수주는 4.6조원으로 화공 3.2조원, 첨단산업 0.9조원, 뉴에너지 0.6조원이었다.
• - 수주 파이프라인은 2H26에 중동 재건 발주가 집중될 전망이며, 2H26 중동에서 사우디 블루암모니아, 카타르 비료, 쿠웨이트 Khafji Pkg 1&2 등의 후보가 포함되어 있다. 또한 2Q26 중동 수처리 5, 2H26 중동 그린수소 5, 멕시코 멕시놀 메탄올 20, 1H27 북미 SAF 2세대 20, 1H27 북미 CCS 10, 2027년 인도네시아 LNG 25 등의 파이프라인도 확인된다.
• - 호르무즈 해협 폐쇄 이슈는 단기 영향은 크지 않으나, 사태가 장기화될 경우 손익에 영향 가능성이 있어 2분기 모니터링이 필요하다.