SMR 시장 선도 가능성에 주목, Top-Pick 유지

DL이앤씨는 SMR 밸류체인에서 X-energy와의 파트너십으로 성장 동력을 확보하려 하고 있다. X-energy의 IPO를 통해 조달되는 자금은 Xe-100 개발 및 상용화, TRISO 연료 생산 역량 확대, 운전자금 및 설비투자에 사용될 예정이며, DL이앤씨는 전략적 투자자로 참여했다. 미국 NRC의 10 CFR Part 53 시행은 비경수로형 원전의 인허가 불확실성을 완화해 SMR 시장의 진입장벽을 낮출 전망이다. 또한 X-energy의 오프테이커 구조에서 Dow와 국민연금공단 등 주요 투자자와 함께 Cascade Phase 2의 Amazon 참여 등 차세대 원전 프로젝트가 민간 주도하에 진행될 가능성이 크다. 두산에너빌리티와 Xe-100 기자재 제작 슬롯 예약 계약으로 공급망 확보도 가시화되고 있다.

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• - X-energy의 IPO는 약 10.2억 달러의 자금을 조달하고 Xe-100 개발 및 TRISO 연료 생산 역량 확대 등에 쓰일 예정이며, DL이앤씨는 전략적 투자자로 참여했다.
• - 10 CFR Part 53의 시행은 비경수로형 원자로의 인허가 불확실성을 완화해 SMR EPC 시장의 진입 장벽을 낮출 전망이다.
• - X-energy의 프로젝트는 Dow와 국민연금공단이 비례 지분을 보유하는 Off-taker 구조를 갖고 있으며, Cascade Phase 2 프로젝트의 오프테이커로 Amazon이 참여할 계획이다.
• - 두산에너빌리티와 Xe-100 기자재 제작 슬롯 예약 계약으로 공급망 확보를 강화하고, 2039년까지 5GW 규모의 SMR 배치를 목표로 하는 협력에 박차를 가하고 있다.