두산 · 기업 분석
다 해줬잖아
발행 당시 목표가2,200,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약전자BG 부문의 1Q26 실적은 매출 6,173억원, 영업이익 1,856억원으로 YoY +53%, QoQ +11%를 기록했다. 북미 랙서버 ODM 수요 증가와 CCL 단가 상승 및 고부가가치 믹스 개선이 수익성 개선의 핵심 동력으로 작용했으며, 1분기 북미 매출은 2,910억원으로 추정되었다. 2Q26E는 매출 6,511억원, 영업이익 1,918억원으로 YoY +41%, QoQ +3%의 성장과 29.5%의 OPM을 지속할 것으로 예상된다. CAPA 확장 계획으로 태국 Araya 산업단지에 2.2만평 부지 확보, 1,800억원 투자 및 트리터 설비 2대 도입이 추진되며, 내후년 하반기 양산이 목표다. 전자BG의 밸류에이션은 EV/EBITDA 22.5x 수준으로 제시되며, 대만 CCL 3사 평균 멀티플 대비 할인된 구성이 향후 수요 확대에 따른 추가 성장 여지를 남겼다.
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AI 추출- - 1Q26 매출액 6,173억원, YoY +53%, QoQ +11%; 영업이익 1,856억원, YoY +60%, QoQ +40%.
- - 북미 랙서버 ODM 수요 증가로 매출 추정치가 2,910억원에 달했고, 메모리 패키지용 CCL의 단가 상승 및 믹스 개선으로 수익성도 개선되었다.
- - 2Q26E 매출액 6,511억원, YoY +37%, QoQ +5%; 영업이익 1,918억원, YoY +41%, QoQ +3%, OPM 29.5% 유지.
- - 태국 Araya 산업단지 2.2만평 부지 확보, 1,800억원 투자 및 트리터 설비 2대 도입으로 내후년 하반기 양산을 추진.
이 리포트에 언급된 종목
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두산 000150
일반 언급발행 당시 목표가2,200,000원
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