이제 지주회사 보다는 사업 회사로 재평가해..

1Q26 영업이익 3,780억원(+24% YoY)과 2026년 매출 37.15조원(+17%), 영업이익 1.49조원(+41%) 등 실적 가이던스가 제시되었고, 2026년부터 주요 비상장 자회사들의 실적 개선이 본격화되며 자사주 11% 소각 및 중복상장 금지로 자회사 가치 재평가가 진행될 것으로 보인다. NAV 기반의 밸류에이션 체계 하에 NAV 28.4조원 대비 현재가의 할인폭이 크게 남아 투자 매력은 유지되며, 6개월 내 할인 폭이 축소될 가능성이 제시된다. LS Electric, LS Cable, LS MnM, LS 아이앤디 등 자회사들의 매출/수주 확대와 부산물사업의 실적 개선, 그리고 AIDC향 배전반 매출 확대 등으로 중장기 성장 동력이 강화될 전망.

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• - 1Q26 영업이익 3,780억원(+24% YoY) 및 2026년 매출액 37.15조원(+17%), 영업이익 1.49조원(+41%) 예상.
• - 2026년부터 주요 비상장 자회사 실적 개선이 본격화되며 자사주 11% 소각 및 중복상장 금지로 자회사 가치 재평가 및 유틸리티 업종 할인 축소가 기대.
• - NAV 28.4조원 대비 현재가의 할인폭이 크며 NAV 기반 평가 체계가 여전히 적용되고 6개월 내 할인 축소 가능성 제시.
• - LS Electric/LS Cable/LS MnM/LS 아이앤디 등 자회사들의 매출 증가 및 부산물사업 개선, AIDC향 배전반 매출 확대 등으로 중장기 성장 모멘텀 강화.