아직 두 발 남았다

과천 데이터센터의 IT Load 10MW 기반 입주 본격화로 단기 실적 성장 동력이 생겼으며, 현재 전체 용량에 대한 본계약이 완료되어 추가 입주가 불가한 상황이다. 2027년에서 2028년 상반기 사이 입주 완료가 예상되어 공간 사용료를 중심으로 한 매출이 증가할 가능성이 있다. 중장기 성장 동력으로는 40MW 규모의 안산 데이터센터를 위한 JV CoreHub를 통한 추진이 있으며, 약 6,000억원 규모의 투자로 2027~2030년 사이 가동이 예측된다. 현재 EV/EBITDA는 11.5배(피어 대비 상회)로 거래 중이며, 차입금 715억원과 과천 센터의 감가상각비 부담으로 일시적인 순이익 압박 가능성과 가비아의 주주행동주의 펀드 이슈 등 리스크도 병존한다.

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• - 과천 데이터센터의 입주 확대로 단기 실적 성장 동력 강화; 2027~2028년 입주 완료 예상.
• - 안산 40MW 데이터센터는 CoreHub JV를 통해 추진되며 약 6,000억원 투자, 2027~2030년 가동 가능성.
• - 매출 구조는 IDC 66.8%, CloudHub 13.5%, IX 11.3%로 구성되며 신규 고객의 램프업 이후 매출 기여가 본격화되는 특성.
• - EV/EBITDA 11.5x로 거래 중이나 차입금 715억원 및 감가상각비로 인한 순이익 일시 압박 가능성과 가비아 이슈 등 중장기 리스크 존재.