수도권 데이터센터 수요 급증→계약률 상승으..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 125,800 ## 핵심 투자 포인트 1) 수도권 데이터센터 수요 급증으로 계약률 상승 및 매출 성장 가시화 - AI 및 빅데이터 도입 확산, 클라우드 시장 확대 등으로 수도권 데이터센터 수요가 증가하고 있으며, CAPA 증설의 수혜가 기대됩니다. 2) 과천 데이터센터의 대규모 투자 및 올해 말 서비스 본격화에 따른 수혜 - 과천 데이터센터에 총 투자비 약 1,800억원을 투입했고, 무려 2,000~2,500 rack 운영 가능으로 예측되며, 20MW 전력과 예비 20MW를 합치면 40MW에 달합니다. 현재 계약률은 30% 수준이며, 올해 말까지 Full CAPA인 80% 수준의 계약률이 예상됩니다. 3) 클라우드허브 및 네트워크 연결성 강화로 클라우드 전환 증가에 따른 수익 구조 개선 - 클라우드허브는 국내에서 최다 CSP와 클라우드 직접 연결성을 제공하고 있으며, 국내 클라우드 전환율 상승으로 회선 연결 수 증가가 기대됩니다. ## 주요 실적 및 전망 - 2021년: 매출액 845억원, 영업이익 197억원, 순이익 164억원, EPS 3,251원, PER 15.4배 - 2022년: 매출액 1,109억원, 영업이익 259억원, 순이익 273억원, EPS 5,225원, PER 10.5배 - 2023년: 매출액 1,227억원, 영업이익 266억원, 순이익 269억원, EPS 5,059원, PER 19.7배 - 2024년: 매출액 1,389억원, 영업이익 237억원, 순이익 183억원, 지배주주순이익 181억원, EPS 3,703원, PER 20.7배 - 2025E: 매출액 1,615억원, 영업이익 236억원, 세전이익 225억원, 순이익 187억원, 지배주주순이익 166억원, EPS 3,402원, PER 23.4배 - 2026E: 매출액 1,913억원, 영업이익 338억원, 세전이익 327억원, 순이익 272억원, 지배주주순이익 250억원, EPS 5,123원, PER 15.5배 추가로 확인 가능한 참고사항 - 2024년 8월 과천 데이터센터 준공, 2024년 12월 서비스 오픈 - 과천 데이터센터의 Rack 규모 및 전력 용량 등 상세 수치: 2,000~2,500 racks, 20MW 전력(예비 20MW 포함 시 40MW), 고객제공 전력량 10MW - IX서비스를 위한 자체 IDC 도곡센터를 중심으로 LG CNS, 삼성SDS 등과 협력 - 클라우드허브의 네트워크 옵션 확장 및 국내 클라우드 전환율 상승에 따른 회선 연결 증가 기대

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• - AI 및 빅데이터 도입 확산, 클라우드 시장 확대 등으로 수도권 데이터센터 수요가 증가하고 있으며, CAPA 증설의 수혜가 기대됩니다.
• - 과천 데이터센터에 총 투자비 약 1,800억원을 투입했고, 무려 2,000~2,500 rack 운영 가능으로 예측되며, 20MW 전력과 예비 20MW를 합치면 40MW에 달합니다. 현재 계약률은 30% 수준이며, 올해 말까지 Full CAPA인 80% 수준의 계약률이 예상됩니다.
• - 클라우드허브는 국내에서 최다 CSP와 클라우드 직접 연결성을 제공하고 있으며, 국내 클라우드 전환율 상승으로 회선 연결 수 증가가 기대됩니다.