한화에어로스페이스 · 기업 분석
1Q26 Review 양호한 실적
발행 당시 목표가1,820,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 연결 매출액은 57,510억원으로 YoY +4.9%, 영업이익은 6,389억원으로 YoY +13.9%를 기록했고 OPM은 11.1%p 상승했다. 지상방산 부문은 매출액 1조 2,211억원, 영업이익 2,087억원(YoY -30.3%), OPM은 17.1%다. 국내 비중은 46.7%로 증가했고 내수 마진은 로우 싱글로 언급되며 수출 비중은 74%에 이르는 등 믹스 개선이 지속됐다. 1Q26 말 지상방산 수주잔고는 39.7조원으로 증가했고 4월 핀란드 K9 수주 9,400억원 등 수주 파이프라인이 확대됐다. 2Q부터 국내 양산 및 수출 비중 확대에 따라 이익 성장이 견조할 것으로 기대된다.
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AI 추출- - 1Q26 매출액 57,510억원(YoY +4.9%), 영업이익 6,389억원(YoY +13.9%), OPM 11.1%p 상승.
- - 지상방산 매출액 1조 2,211억원, 영업이익 2,087억원(YoY -30.3%), OPM 17.1%.
- - 내수 비중 46.7%(1Q25 35.0%), 수출 비중 74%; 내수는 저마진 개발/정비 비중이 큰 편으로 수익성에 영향.
- - 지상방산 수주잔고 39.7조원, 4월 핀란드 K9 수주 9,400억원 포함; 파이프라인 확대로 수주 모멘텀 증가.
- - 2Q부터 국내 양산 및 수출 비중 확대에 따른 이익 성장 기대; 60일 평균 거래대금은 3,938억원으로 견조한 흐름.
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한화에어로스페이스 012450
일반 언급발행 당시 목표가1,820,000원
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