본격적인 영업실적 개선 구간 돌입!

1Q26 영업이익은 7,070억원으로 시장컨센서스를 상회했고, 829만톤의 판매량이 YoY +1.7%, QoQ +7.4%로 회복되며 열연 중심의 수요 증가가 실적에 긍정적으로 작용했다. 원재료 가격 상승으로 고로 원재료 투입단가가 상승했고 스프레드는 축소됐으나 해외 자회사 이익 개선 및 리튬 부문의 손실 축소가 전사 실적 개선에 기여했다. 2Q에는 대규모 손실 이슈가 없는 구간에서 철강 판매가 821만톤(YoY +0.5%, QoQ -0.9%)으로 예상되며, ASP는 원가 반영으로 전분기와 유사한 흐름이 예상된다. 2Q 영업이익은 7,702억원(YoY +26.9%, QoQ +9.0%)으로 증가세가 이어질 전망이며, 리튬 사업부의 흑자전환 및 자회사 개선이 중장기 수익 기여를 뒷받침할 것으로 보인다.

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• - 1Q26 영업이익 7,070억원(YoY +24.4%, QoQ +5,474.2%) 및 829만톤 판매로 열연 중심의 회복세가 확인되었다.
• - 수입산 규제 확대에 따른 시장 환경에서 탄소강 ASP는 전분기와 유사하나 원가 상승으로 스프레드가 축소됐다.
• - 해외 자회사 이익의 회복과 함께 아르헨티나 리튬 공장 가동률 상승으로 리튬사업부 적자폭이 크게 축소되었고 포스코이앤씨 흑자전환도 기여했다.
• - 2Q 영업이익은 7,702억원으로 YoY +26.9%, QoQ +9.0%가 예상되며 ASP 반영 및 가동률 상승으로 이익 흐름이 견조할 것으로 보인다.