풍산 · 기업 분석
1Q26 Review: 신동이 끌고, 방산은 미루고
발행 당시 목표가147,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 별도 매출액은 9,688억원, 영업이익은 약 870억원으로 OPM 9.0%를 기록했다. 매출은 컨센서스를 5.5% 하회했으나 신동의 메탈게인 효과로 이익은 양호했고 방산은 시점 이연으로 부진했다. 자회사 흐름은 PMX의 영업이익이 +40억원 흑자전환, PAC은 +30억원으로 안정화되며 정상화가 뚜렷하다. 2Q26 별도 매출액은 1조 1,720억원, 영업이익은 760억원(OPM 6.4%)으로 추정되며 방산 연간 가이던스 1.37조원은 유지된다. 상반기 4,400억원, 하반기 9,300억원 분포로 4Q가 연중 최대 매출 구간으로 예상되나 수락시험 지연 등 외부 변수에 대한 모니터링은 계속 필요하다.
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AI 추출- - 1Q26 신동 매출액은 8,121억원(YoY +30.4%), OPM은 9.8%로 추정되며 메탈게인 700억원 반영이 분기 이익을 견인했다.
- - 방산은 시점 이연으로 부진했고 1Q 방산 매출은 1,567억원(YoY -23.0%), OPM은 4.5%로 추정됐다.
- - PMX 영업이익은 +40억원 흑자전환, PAC은 +30억원으로 안정화되며 자회사 정상화 흐름이 확인됐다.
- - 2Q26 전망은 별도 매출액 1조 1,720억원, 영업이익 760억원(OPM 6.4%)이며 방산 가이던스 1.37조원은 유지된다.
- - 상반기 4,400억원, 하반기 9,300억원 분포로 4Q가 연중 최대 매출 구간으로 예상되나 수락시험 지연 등 외부 변수에 대한 모니터링은 계속 필요하다.
이 리포트에 언급된 종목
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풍산 103140
일반 언급발행 당시 목표가147,000원
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