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[3Q25 Preview] 관세, 공급망 재편에도 끄떡..
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 200,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 매출 및 구성의 견조한 증가 - 3Q 매출액 7.7조원(+3.3% YoY), 영업이익 5,221억원(+11.3% YoY) - 해외 물류 매출 2.25조원(+8.0% 이하 YoY)과 PCTC 매출 1.1조원(+7.8%)으로 매출 성장에 기여 2. 수익성 흐름과 구성을 통한 이익 개선 포인트 - 3Q OPM은 6.8%로 추정. 2Q(7.2%) 대비 0.4%p 하락하나, 전년 동기 대비 개선세 지속 - 물류부문의 수익성은 다소 하락 예상(7.3%, -0.9%p)되나, PCTC 단가 조정 및 비계열 비중 확대에 따른 해운부문의 이익 개선(12.8%, +4.7%p) 기여 3. 해운 부문 비중 개선 및 주요 수치 - 3Q 해운 영업이익 1,795억원으로 전사 영업이익의 34.4% 비중 - PCTC 중심 수익성 개선으로 25년 해운 부문 영업이익 비중이 개선될 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 매출액 7.7조원(+3.3% YoY), 영업이익 5,221억원(+11.3% YoY) - 해외 물류 매출 2.25조원(+8.0% 이하 YoY), PCTC 매출 1.1조원(+7.8%) - 3Q OPM 6.8% 추정; 2Q 7.2% 대비 하락, 물류 부문 수익성은 다소 하락 예측(7.3%, -0.9%p)이나 해운부문은 이익 개선(12.8%, +4.7%p) 기대 - 3Q 해운 영업이익 1,795억원, 전사 영업이익의 34.4% 차지 - FY1 매출액 30,263억원, 영업이익 2,076억원, EPS 22,850원 - 12M Forward EPS 23,146원 - DPS 추정치는 5,700원 예상(200원 상향) - BPS(FY1) 136,114억원, BPS(12M FWD) 150,897원 - Target PER 9.5, Target PBR 1.23 - 목표주가 200,000원 ## 추가 메모 - 12M Forward EPS: 23,146원, DPS: 5,700원, 배당성향 관련 수치 포함 - 본 보고서는 2025년 10월 13일 발행된 한화투자증권 리서치 자료의 3Q25 Preview에 근거함 - 현 시점의 최신 주가 및 추가 업데이트는 공시 내용과 함께 확인 권장
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AI 추출- - 3Q25 매출 및 구성의 견조한 증가
- - 3Q 매출액 7.7조원(+3.3% YoY), 영업이익 5,221억원(+11.3% YoY)
- - 해외 물류 매출 2.25조원(+8.0% 이하 YoY)과 PCTC 매출 1.1조원(+7.8%)으로 매출 성장에 기여
- - 수익성 흐름과 구성을 통한 이익 개선 포인트
- - 3Q OPM은 6.8%로 추정. 2Q(7.2%) 대비 0.4%p 하락하나, 전년 동기 대비 개선세 지속
이 리포트에 언급된 종목
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발행 당시 목표가200,000원
Buy
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