철강사업은 개선, 3분기는 자회사 실적 악화 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 740,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3분기 실적 및 컨센서스 - 매출액 17.8조원(YoY -2.9%, QoQ +1.3%), 영업이익 6,800억원(YoY -8.5%, QoQ +12.0%) - 영업이익은 시장컨센서스인 5,919억원을 소폭 상회할 전망 - 판매량 822만톤(YoY -0.3%, QoQ +0.6%) 2. 원재료 및 스프레드 요인 - 2분기 철광석 등 원재료 스팟 가격 하락 분이 시차 반영, 3분기 원/달러 환율 하락의 영향으로 고로 원재료 투입단가 전분기대비 2.2만원/톤 하락 예상 - 탄소강 ASP는 1.4만원/톤 하락에 그치면서 스프레드가 확대될 전망 3. 포스코이앤씨 및 4분기 리스크/전망 - 다만 포스코이앤씨의 경우 건설 현장 영업차질과 신안산선 붕괴 사고 관련 비용 반영 여부에 따라 대규모 영업손실을 기록할 수 있기 때문에 하나증권 영업이익 추정치를 하회할 가능성을 배제할 수 없다 - 4분기에도 철강 스프레드 확대 기대, 4분기 판매량은 820만톤(YoY -3.2%, QoQ -0.3%) ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 3분기 매출액 17.8조원, 영업이익 6,800억원 - YoY: 매출액 -2.9%, 영업이익 -8.5% - QoQ: 매출액 +1.3%, 영업이익 +12.0% - 3분기 판매량 822만톤 - 원재료 투입단가: 전분기대비 2.2만원/톤 하락 - 탄소강 ASP: 1.4만원/톤 하락 - 4분기 판매량 예측: 820만톤(YoY -3.2%, QoQ -0.3%) ## 추가 메모 - 포스코이앤씨의 실적 악화 우려 및 신안산선 붕괴 사고 비용 반영 여부가 실적에 영향 가능 - 목표주가 740,000원 유지 및 투자의견 Buy 유지 - 본 자료의 수치 및 의견은 하나증권 제출 원문에 따른 것이며, 12개월 시점을 기준으로 제시된 내용임

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 3분기 실적 및 컨센서스
• - 매출액 17.8조원(YoY -2.9%, QoQ +1.3%), 영업이익 6,800억원(YoY -8.5%, QoQ +12.0%)
• - 영업이익은 시장컨센서스인 5,919억원을 소폭 상회할 전망
• - 판매량 822만톤(YoY -0.3%, QoQ +0.6%)
• - 원재료 및 스프레드 요인