1Q26P Review: 20분기 연속 매출 성장 지속 ..

1Q26P는 매출액이 전년동기 대비 13.0% 증가했으나 영업이익은 전년동기 대비 4.1% 감소했고, 시장 컨센서스 대비 매출액은 3.5%, 영업이익은 14.6% 각각 하회했다. 장비 매출이 매출 비중 48.3%로 전년동기 대비 20.1% 증가하며 20분기 연속 매출 성장의 주도였고, 해외 슈링크 유니버스의 견조한 매출 기반과 신제품 쿼드세이 런칭(2025년 7월) 효과가 실적 성장을 이끌었다. 소모품 매출은 전년동기 대비 유지되었으나 국내의 무상 소모품 제공 영향이 올해 1분기까지 지속되었고 해외 재고 소진으로 인한 수익성 압박도 나타났다. 2Q26 Preview에서 글로벌 매출의 본격 회복과 함께 수익성 회복이 기대되며 2Q26F 매출액은 1,126억원으로 증가하고 국내외 매출 확대와 소모품 정상화가 이익 개선에 기여할 것으로 보인다. 밸류에이션은 2026E PER 27.1x, 2027E PER 18.6x 및 PBR 5.1x 등으로 제시되었다.

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• - 1Q26P 매출액은 전년동기 대비 13.0% 증가했고 영업이익은 4.1% 감소했다; 시장 컨센서스는 매출액 904억원, 영업이익 436억원으로 하회했다.
• - 장비 매출은 매출 비중 48.3%로 늘며 전년동기 대비 20.1% 증가했고, 20분기 연속 매출 성장의 주요 동력이 되었다.
• - 해외 슈링크 유니버스의 견조한 매출 기반과 신제품 쿼드세이 런칭(2025년 7월) 효과가 실적 성장에 기여했다.
• - 소모품 매출은 전년동기 대비 유지되었으나 국내 무상 소모품 제공 영향과 해외 재고 소진으로 인해 단기 수익성에 부담이 있었다.
• - 2Q26F에서 매출액 1,126억원으로 증가하고 글로벌 매출 회복 및 소모품 정상화와 함께 수익성 회복이 기대되며, 2026E/2027E의 추정치에서 개선이 반영될 것으로 보인다.