SK이노베이션 · 기업 분석
단기 실적 변동성 vs. 중장기 호황
발행 당시 목표가170,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 영업이익 2.16조원으로 컨센 2.03조원에 부합했고 QoQ 632% 증가, YoY 흑전했다. 재고관련이익 및 래깅효과로 약 1조원 규모의 이익이 전사에 걸쳐 발생한 것으로 보이며, 석유사업 약 2조원, E&S 2,832억원 QoQ +141%, SK온은 -3,492억원으로 적자폭이 축소됐다. 2Q26 영업이익은 QoQ -57% 감소한 9,400억원으로 예상되며, 세부 부문은 석유사업 8,374억원, 화학 -612억원, E&S 1,859억원(QoQ -34%), SK온 -3,030억원으로 추정된다. 가정은 Dubai유가 90$/bbl, 래깅정제마진 Flat, 6월 OSP 19.5$ 반영에 따라 실적이 형성될 예정이며, 중장기적으로는 수년간의 호황 가능성과 SK온 ESS 수주 확대에 따른 파이프라인 증가가 실적 회복의 밑바탕이 될 것으로 보인다.
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AI 추출- - 1Q26 영업이익 2.16조원, QoQ +632%, YoY 흑전, 컨센 2.03조원 부합
- - 재고관련이익 및 래깅효과로 약 1조원 규모의 전사 이익이 발생
- - E&S 영업이익 2,832억원(QoQ +141%), SK온은 -3,492억원으로 적자폭 축소
- - 2Q26: 영업이익 9,400억원으로 QoQ -57% 감소 예상; 석유사업 8,374억원, 화학 -612억원; SK온 -3,030억원
이 리포트에 언급된 종목
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SK이노베이션 096770
일반 언급발행 당시 목표가170,000원
Buy
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