체질 개선 초입

1Q26 실적은 신작 성과가 예상보다 크게 반영되며 컨센서스를 상회했습니다. 2Q 모멘텀과 하반기까지 이어지는 글로벌 출시 모멘텀이 동시에 나타날 수 있는 구간으로 평가됩니다. 아이온2 매출은 QoQ 77% 증가한 1,368억 원으로 온기 반영되었고, 리니지클래식 매출도 견조했습니다. 밸류에이션은 올해 예상실적 기준 13.5배로 부담이 낮아졌고, 상승 여력이 약 33.1%로 제시되었습니다.

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• - 1Q26 실적은 신작 성과가 예상보다 크게 반영되며 컨센서스를 상회했고, 리니지클래식 영업매출 1,088억 원 및 회계매출 835억 원이 기여했습니다.
• - 아이온2 매출은 QoQ 77% 증가한 1,368억 원으로 온기 반영되었으며 모바일 주요 3종 매출은 QoQ 3% 감소했습니다.
• - 2분기 실적 모멘텀과 하반기 글로벌 출시 모멘텀이 동시에 나타날 수 있는 구간으로 평가되어 추가 upside가 기대됩니다.
• - IP의 지역 확장(리니지W의 동남아 출시, M과 2M의 중국 출시, 아이온2 글로벌 출시)으로 트래픽과 매출 트랙의 가능성이 높아졌습니다.
• - 밸류에이션 개선으로 상승 여력이 확인되었고, 상향된 모멘텀을 바탕으로 하반기 실적 흐름에 긍정적 시그널이 제시되고 있습니다.