공연과 MD 시너지의 좋은 예

1Q26 실적이 시장 컨센서를 크게 상회하는 서프를 기록했다. 공연 규모 확대와 MD 고도화에 따른 매출 다변화가 뒷받침되며, 앨범 매출은 YoY 감소에도 공연/MD 상승이 실적 방어에 기여했다. 구체적으로 1Q26 매출액은 1,860억원(+32.1% YoY, -20.1% QoQ), 영업이익 334 억원(+70.0%, -20.4% QoQ, OPM 17.9%), 컨센서스 268 억원(+24.6%)를 크게 웃돌았다. MD 매출은 605.7 억원(+85.2%), 공연 매출은 409.3 억원(+88.7%)으로 고성장을 견인했고, 앨범 매출은 252.3 억원(-15.1%YoY)으로 방어했다. 하반기에는 스트레이키즈의 컴백 효과와 저연차 아티스트 활동 확대로 실적과 주가 모멘텀의 추가 상승 여지가 있지만 변동성 확대 가능성도 남아 있다.

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• - 1Q26 실적이 시장 컨센서를 크게 상회하는 서프를 기록했다. 1Q26 매출액 1,860억원(+32.1% YoY, -20.1% QoQ) 및 영업이익 334 억원(+70.0%, -20.4% QoQ, OPM 17.9%)으로 컨센서스 268 억원(+24.6%)를 크게 웃돌았다.
• - MD 매출이 605.7 억원(+85.2%)으로 주도했고, 공연 매출은 409.3 억원(+88.7%)으로 큰 폭으로 확대됐다. 앨범 매출은 252.3 억원(-15.1%YoY)으로 다소 약세를 보였으나 공연/MD의 성장으로 실적을 방어했다.
• - 글로벌 투어 확장과 자회사 블루개러지의 온라인 판매 확대, 도시 팝업 및 해외 IP 콜라보가 MD 매출 확대의 주요 요인으로 작용했다.
• - 하반기에는 스트레이키즈 컴백 효과와 저연차 아티스트의 활동이 실적과 주가의 모멘텀으로 작용할 가능성이 높지만, 변동성 확대 가능성도 존재한다.