1Q26 Review: MD Crescendo, 더 커질 실적 모..

1Q26 연결 매출액은 1860억원(YoY ++32.1%), 영업이익 334억원(YoY +70.1%), OPM 17.9%로 시장 기대치 FnGuide 기준 267억원을 크게 상회했다. 음원 부문의 성장 이슈가 두드러졌는데, 음원 매출은 198억원(YoY +32.0%)으로 강했고, 유튜브 매출 재분류로 전년 대비 대폭 증가했다. 음반 매출은 252억원(YoY -15.1%)으로 감소했으나, 트와이스의 서구권 판매 및 견고한 굿보 판매의 영향으로 감소폭은 제한됐다. 컨서트 매출은 409억원(YoY +88.7%)으로 크게 확대되었고, MD 매출은 606억원(YoY +85.2%)으로 상승했다. 1Q의 강한 모멘텀은 트와이스 월드투어 관련 팝업스토어와 MD 고도화 전략에 의해 견인되며, 스트레이키즈 신규 월드투어의 진행 또한 실적 모멘텀을 강화할 것으로 보인다.

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• - 1Q26 매출 1860억원, YoY ++32.1%, 영업이익 334억원, YoY +70.1%, 시장 기대치 상회.
• - 음원 매출 198억원, YoY +32.0%로 견조한 성장; 유튜브 매출 재분류가 큰 폭 기여.
• - MD 매출 606억원, YoY +85.2%로 해외 투어 MD 및 도시별 팝업스토어 확대로 성장 견인.
• - 콘서트 매출 409억원, YoY +88.7%로 트와이스 북미/대만 투어 등 반영하며 큰 폭 증가.
• - 도시 연계 팝업스토어 기여도 약 20%에서 2분기 확대를 통한 MD 성장 모멘텀 강화 기대.