DB손해보험 · 기업 분석
One-off 요인 대거 반영. 하반기 개선 전망
발행 당시 목표가220,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 별도 순이익은 2,685억원(-39.9% YoY)으로 컨센서스를 하회했고, 이연법인세 부채 반영 및 적립 영향 약 814억원이 주된 원인으로 분석된다. 영업이익은 당사 추정치에 부합했다. 장기보험 손익은 2,652억원(-32.7% YoY)으로 감소했고, 실손·수술비 중심의 발생보험금 증가 및 사망 등 고액 청구 증가로 예실차가 크게 악화됐다. 실손 관련 제도 변경 이슈로 약 482억원 환입이 발생했으며, 하반기에는 일회성 요인 소멸 및 제도 개선으로 개선이 예상된다. 보험손익은 2026E 921억원, 2027E 1,132억원, 2028E 1,179억원으로 점진적 개선이 예상된다.
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AI 추출- - 1Q26 순이익 2,685억원(-39.9% YoY)은 법인세율 인상에 따른 이연법인세 부채 반영 및 적립 영향 약 814억원이 주요 원인으로 컨센서스 하회를 이끌었다.
- - 장기보험 손익은 2,652억원(-32.7% YoY)으로 감소했고, 실손·수술비 중심의 발생보험금 증가와 고액 청구 증가로 예실차 악화가 확인됐다.
- - 실손 관련 제도 변경 이슈로 약 482억원의 환입이 발생했으며, 하반기에는 일회성 요인 소멸 및 제도 개선으로 개선이 기대된다.
- - 보험손익의 추정치는 2026E 921억원, 2027E 1,132억원, 2028E 1,179억원으로 점진적 개선이 예상된다.
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DB손해보험 005830
일반 언급발행 당시 목표가220,000원
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