보이는 것이 전부는 아니다

1Q26 수익성은 시장 기대치를 하회했고, 이는 판관비 증가의 영향으로 추정된다. 매출액은 394억원으로 컨센서스에 부합했으나 영업이익은 21억원으로 시장 기대치를 밑돌았다(qoq -31%, yoy -23%). 기술 고도화 속에서 신규 기여 영역 확보가 추가 성장의 원천이 될 전망이다. NX-Mask, Hybrid WLI 등 신규 장비 수요가 전공정과 후공정에서 다각화 기회를 창출하고 있으며, 주요 고객사들과의 JEP/JDP 활성화가 긍정적 신호이다. 6개월 간의 평가 프레임에서 프리미엄 반영 가능성이 남아 있어 향후 모멘텀이 지속될 여지가 있다.

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• - 1Q26 매출은 컨센서스 부합, 이익은 시장 기대치를 하회하며 판관비 증가의 영향으로 추정된다.
• - AI 기술 고도화와 신규 기여 영역 확보가 추가 성장의 원천이 될 전망이다.
• - NX-Mask, Hybrid WLI 등 신규 장비 수요가 전공정과 후공정에서 수주로 이어질 가능성이 커졌다.
• - 주요 고객사와의 JEP/JDP 활성화 및 북미 공장 투자 확대가 글로벌 수요를 지지하는 요인으로 작용한다.
• - 6개월 평가 프레임에서 2SD의 P/B 상향 반영 가능성으로 주가 모멘텀이 남아 있다.