귀해진 저 PBR 대표 통신장비주

2026년 1분기 실적은 부진했으나 본사 영업이익은 67억원으로 양호했고 방산 자회사 부진이 연결 실적의 부담으로 남아 있다. 통신부문은 흑자를 기록하며 수익 기여를 지속했고 미국·유럽 시장에서의 매출 확대가 매출 다변화를 견인하고 있다. 연간 방산 자회사 매출은 지난해 수준을 유지할 전망이며, 2026년에는 300억원대 이상의 안정적인 영업이익 창출이 예상되고 하반기에 이익이 증가하는 흐름이 재현될 가능성이 있다. 현재 PBR은 1.87로 글로벌 통신장비주 대비 저평가 매력도가 크고, 미국 수출 물량 증가 가능성은 장기 성장 모멘텀으로 작용하고 있으며 2027~2028년 실적 전망도 낙관적이다.

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• - 1Q26 본사 영업이익은 67억원으로 양호했으나 방산 자회사 부진으로 연결 실적은 하락했다.
• - 통신부문 흑자 지속과 미국/유럽 시장에서의 매출 확대가 매출 다변화를 견인하고 있다.
• - 연간 방산 자회사 매출은 지난해 수준을 유지할 전망이며, 2026년에는 연간 이익 300억원대 이상 창출이 예상되고 하반기에 이익이 증가하는 흐름이 재현될 가능성이 있다.
• - 현재 PBR은 1.87로 글로벌 동종 대비 저평가 매력도가 크고, PSR도 2.11로 밸류에이션 측면의 매력이 확인된다.
• - 미국 수출 물량 증가 가능성과 2027~2028년 실적 전망 낙관으로 장기 성장 모멘텀을 확보하고 있다.