삼성중공업 · 기업 분석
LNGC&FLNG의 본격적인 수주가 시작된다
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 29,000 원(상향) ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 Preview: 시장예상치에 부합하는 실적 기록 예상 - 매출액 2 조 6,201 억원(+12.8% YoY, -2.3% QoQ) - 영업이익 2,139억원(+78.5% YoY, +2.5% QoQ) - 일회성 요인으로 임단협 비용 약 350 억원 발생 추정 - 이를 제거한 경상이익은 2,489 억원으로 컨센서스 상회하는 이익 기조 유지 2. LNGC&FLNG 본격 수주 시작 - LNGC 7 척, 셔틀탱커 9 척, VLEC 2 척, 수에즈막스급 유조선 6 척, 컨테이너선 2척 수주 - 올해 수주목표인 58억불 중 약 75%(44억불) 달성 - 북미 LNGC 및 에버그린 컨테이너선 물량 고려 시 초과 달성 가능 - 해양 부문: Eni가 Coral Norte FLNG 프로젝트에 대한 FID를 단행하여 수주에 가까워졌고, Delfin FLNG 수주 가능성도 높음 3. 실적 전망 및 밸류에이션 - 2025년 매출액 10,590 십억원, 영업이익 821 십억원, 영업이익률 7.6% - 27년 추정 BPS 7,335 원, Target P/B 4.0 배 - 목표주가 29,000 원, 현재가 대비 상승여력 32.7% - 2025년 수주목표 달성은 무난하다는 가정 하에 가이던스 상회 가능성 지속 ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 연결 매출액 2 조 6,201 억원(+12.8% YoY, -2.3% QoQ), 영업이익 2,139억원(+78.5% YoY, +2.5% QoQ)으로 컨센서스(2,141 억원)에 부합할 것으로 예상 - 일회성 임단협 비용 약 350 억원 발생 추정, 이를 제거한 경상이익은 2,489 억원으로 컨센서스 상회 - 올해 수주목표 및 실적 달성은 충분, LNGC&FLNG 본격 수주 시작 - LNGC 7 척, 셔틀탱커 9 척, VLEC 2 척, 수에즈막스급 유조선 6 척, 컨테이너선 2척 수주 - 58억불 수주목표 중 약 75%(44억불) 달성 예상 - Coral Norte FLNG FID 단행 및 Delfin FLNG 수주 가능성 높음 - 2025E 매출액 10,590 십억원, 영업이익 821 십억원, 영업이익률 7.6% ## 추가 메모 - 작성자: 한승한 - 본 보고서는 기관투자가 또는 제 3자에게 사전 제공된 사실이 없습니다. - 당사는 자료공표일 현재 해당기업과 관련하여 특별한 이해 관계가 없음. - 종목별 투자의견은 6개월 기준으로 매수로 제시.
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AI 추출- - 3Q25 Preview: 시장예상치에 부합하는 실적 기록 예상
- - 매출액 2 조 6,201 억원(+12.8% YoY, -2.3% QoQ)
- - 영업이익 2,139억원(+78.5% YoY, +2.5% QoQ)
- - 일회성 요인으로 임단협 비용 약 350 억원 발생 추정
- - 이를 제거한 경상이익은 2,489 억원으로 컨센서스 상회하는 이익 기조 유지
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가29,000원
매수
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