개량신약 중심, 제도 개편 영향 제한적

1Q26 매출 738억원(+3.5% YoY), 영업이익 113억원(-18.3%)으로 비용 증가에 따른 수익성 저하가 확인된다. 신규 제품 실적 반영으로 순환기계 매출은 약 374억원(+11.3%)으로 전체 매출의 비중이 50.6%로 확대되었으나, 순환기계 외 질환 매출은 감소했다. 항생제 매출은 -12.5%, 항암제 매출은 -11.4%로 질환 부문 매출의 감소가 전체 성장세를 제한했다. 하반기 제네릭 약가 개편안 시행이 예상되나 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보이며, 개량 신약 중심의 매출 구조를 유지할 전망이다. 더불어 혁신형 제약기업 재지정 목표와 3년 평균 R&D 비중 약 11.7% 수준은 향후 수익 개선에 긍정적 요인으로 작용할 수 있다.

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• - 비용 증가로 1Q26 영업이익률은 15.2%로 수익성 감소가 확인되었다.
• - 순환기계 매출은 374억원(+11.3%)으로 전체 매출의 약 50.6%를 차지하며 구조적 비중이 확대되었다.
• - 항생제 매출은 12.5% 감소, 항암제 매출은 11.4% 감소로 질환 부문 매출이 전반적으로 약세였다.
• - 하반기에 제네릭 약가 개편이 시행될 예정이나 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상된다.
• - 연말까지 혁신형 제약기업 재지정 목표와 3년 평균 R&D 비중 11.7%는 향후 수익 개선의 잠재 요인이다.