1호 미국 원전 프로젝트 투자는 대형 원전 ? ..

한전기술에 대한 대신증권의 2026-06-22 보고서는 1호 원전 프로젝트의 구체적 노형이 대형 원전인지 SMR인지에 따라 단기 수혜 규모가 달라질 수 있으나, 중장기 성장성은 여전히 긍정적으로 평가된다. 2035F 실적 기준 EV/EBITDA 18배를 적용한 6개월 목표가 195,000원으로 제시되었고, 현재 주가 대비 밸류에이션은 높지만 글로벌 원전 수주 확대의 가시성과 레퍼런스 확보를 통해 수주 및 실적 개선 여지가 있다고 본다. 미국-한국 전략투자 공사의 출범과 함께 EPC 수주 및 기자재 공급 기회가 확대될 가능성이 있으며, 체코 두코바니 5·6호기 수주 등 글로벌 수주 흐름도 긍정적 신호다. 다만 1호 투자 프로젝트의 노형 확정이 아직 남아 있어 단기 모멘텀의 방향성은 변동 가능성이 있다.

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• - 1호 원전 투자 주체의 노형(대형 원전 또는 SMR) 여부에 따라 단기 수혜 규모가 달라지나, 미국 내 레퍼런스 확보와 진행 속도로 모멘텀이 유지될 가능성이 높다.
• - 2035F 기준 EV/EBITDA 18배를 반영한 6개월 목표가 195,000원으로 제시되어 있으며 중장기 성장성에 대한 긍정적 시각이 유효하다.
• - 원자력/원자로 매출 비중이 지속적으로 확대되는 구조로, 69%대에서 96%에 이르는 비중 상승 추세가 확인된다.
• - 6월 한국-미 전략투자 공사 출범과 함께 미국 원전 건설 프로젝트의 지분 투자 및 EPC/ 기자재 수주 기회가 확대될 가능성이 있다. 체코 Dukovany 5,6호기 수주 사례도 글로벌 수주 가시성을 높인다.
• - 수주 잔고와 중장기 실적에 대한 긍정적 신호가 있지만, 프로젝트 설계·협상 지연 등 단기 변동성 리스크도 여전히 존재한다.