방향성은 유효

2Q26 매출액 1,033억원(-9%qoq, -3%yoy)와 영업이익 30억원(-79%qoq, 흑전 yoy)을 기록해 당사 추정을 하회했다. 원가율은 개선됐으나 판관비가 188억원(+29%qoq)으로 급증해 영업이익률은 2.9%로 악화됐다. 원자력 부문은 2Q26에 590억원으로 비중 57%를 차지했고, i-SMR는 2Q26 38억원으로 소폭 감소했으며 에너지신사업은 140억원으로 기여가 제한적이었다. 3Q26 매출액은 1,341억원(+17%yoy), 영업이익은 146억원(+19%yoy)으로 양호한 실적이 기대된다. 중장기적으로는 미국의 핵잠수함 도입 논의 및 대미투자 확정 시 APR1400 수출 기회가 커지며 설계수주 파이프라인의 확대로 이어질 가능성이 있다.

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• - 2Q26 매출액 1,033억원, 영업이익 30억원, 이익률 2.9%로 부진; 판관비 증가가 수익성 악화의 주요 원인으로 지목됨.
• - 원자력 부문 비중이 2Q26 기준 57%를 차지하며 핵심 매출 축으로 지속 관리 중; i-SMR는 38억원으로 소폭 감소.
• - 3Q26 매출 1,341억원(+17%yoy), 영업이익 146억원(+19%yoy)으로 전년 대비 개선 흐름 기대.
• - 정부의 미국 핵잠수함 도입 논의와 대미투자 확정 시 APR1400 수출 기대감이 커지며 설계수주 파이프라인에 긍정적 영향 가능.