중기 주가 상승세 유지 예상

삼성전자는 FY26 영업이익 340조원으로 YoY 680% 증가하고 FY26 BPS는 10만원, ROE는 47%로 추정된다. ROE가 지난 30년간 최고점이었던 FY00의 41%를 상회할 전망으로, 중기 주가 상승 여력이 뚜렷하다. 2Q26의 영업이익은 76.1조원으로 예상되며, 반도체 부문은 74.3조원의 영업이익이 기대되나 메모리 가격 급등의 부작용 반영 가능성이 있다. CY27까지 메모리 업황은 호황이 지속될 것으로 판단되며, DRAM 생산 증가 등 사이클 요인이 실적에 긍정적 영향을 줄 것으로 보인다. 최근 급등에 따른 단기 조정 가능성은 있으나 업황 호조와 글로벌 유동성 개선이 2H26 주가 상승세를 지지할 것으로 판단된다. 상승 여력은 35.6%로 평가된다.

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• - FY26E ROE가 30년간 최고점인 FY00의 41%를 상회할 것으로 추정되어 중기 모멘텀 강화
• - FY26E 영업이익 340조원, BPS 10만원, ROE 47%로 이익창출력 대폭 강화
• - 2Q26 영업이익은 76.1조원으로 예상되며 반도체 부문은 74.3조원 기대, 메모리 가격 급등의 부작용 반영 가능성 존재
• - 메모리 업황은 CY27까지 호황 지속 전망, DRAM 생산 증가율 등의 사이클 요인이 실적에 긍정적 영향
• - 외국인지분율 47.6%로 구조적 수급 요인도 주가에 영향 가능