삼성중공업 · 기업 분석
3Q25F Preview: 관건은 높아진 눈높이
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 26,000원으로 상향 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25F 매출은 2.7조 (+2% qoq)를 기록하며 컨센서스 부합 추정. 3분기는 계절적조업일수 감소로 전분기 대비 매출이 감소하나, 올해는 1) 추석 연휴가 4분기에 있으며 2) 동사의 하계휴가는 1주일로 경쟁사 (2주) 대비 짧았음. 거기에 지속적인 선가 상승 (당사추정 +3% qoq)으로 인해 오히려 매출은 전분기 대비 소폭 상승하며 컨센서스 부합 추정. 2. 3Q25F 영업이익은 1,960억으로 컨센서스 소폭 하회 추정. 3. 투자의견 상향의 근거는 FY25 (25%) 대비 FY26F 해양부문 매출비중이 30%로 확대되며 해당부문 적정가치의 상승에 기인. 방산의 부재로 인한 경쟁사 대비 시총 괴리 고려시 단기 조정 발생시 저점매수 기회라는 점은 여전히 매우 유효. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25F 매출: 2.7조 (+2% qoq), 컨센서스 부합 추정 - 3Q25F 영업이익: 1,960억 → 컨센서스 소폭 하회 추정 - FY26F 해양부문 매출비중: 30%로 확대될 예정이며, 해당부문 적정가치의 상승에 기인 - 방산은 부재로 인한 시총 괴리 가능성 언급, 단기 조정 시 저점매수 기회 가능성 제시 - 현재주가(9/30): 21,900원 - 참고로, 3Q25F 및 연간 흐름에 대해 컨센서스 비교 및 부문별 이익률 회복 추정이 제시되어 있음 ## 추가 메모 - FY25 대비 FY26F 해양부문 매출비중이 30%로 확대되며 해당부문 적정가치의 상승에 기인한다는 근거 제시 - 현재주가: 21,900원(9/30) 및 목표가 26,000원으로 상향
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AI 추출- - 3Q25F 매출은 2.7조 (+2% qoq)를 기록하며 컨센서스 부합 추정. 3분기는 계절적조업일수 감소로 전분기 대비 매출이 감소하나, 올해는 1) 추석 연휴가 4분기에 있으며 2) 동사의 하계휴가는 1주일로 경쟁사 (2주) 대비 짧았음. 거기에 지속적인 선가 상승 (당사추정 +3% qoq)으로 인해 오히려 매출은 전분기 대비 소폭 상승하며 컨센서스 부합 추정.
- - 3Q25F 영업이익은 1,960억으로 컨센서스 소폭 하회 추정.
- - 투자의견 상향의 근거는 FY25 (25%) 대비 FY26F 해양부문 매출비중이 30%로 확대되며 해당부문 적정가치의 상승에 기인. 방산의 부재로 인한 경쟁사 대비 시총 괴리 고려시 단기 조정 발생시 저점매수 기회라는 점은 여전히 매우 유효.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가26,000원
Buy
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