한화에어로스페이스 · 기업 분석
든든한 수주 파이프라인
발행 당시 목표가1,780,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약폴란드 K9 3차 계약의 현지 생산화와 천무의 하반기 매출 반영, 미국 차륜형 자주포 현대화 사업의 우선협상자 선정 가능성 등으로 다수의 수주 모멘텀이 확고하다. 2026년 매출은 30.4조원(+14.0% yoy), 영업이익은 4.6조원(+51.2% yoy), OPM은 15.2%로 전망된다. 수출 매출 비중은 약 30%에 근접하고 중동 대공방어 시스템(M-SAM/L-SAM) 수주 및 이집트·호주 물량 반영으로 실적 흐름의 상저를 뒷받침한다. 평가는 SOTP 방식으로 진행되며 EV/EBITDA 25.9배를 적용해 영업가치 81,900(십억원), 비영업가치 10,119(십억원)로 구성된다. 상승 여력은 49.7%로 제시된다.
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AI 추출- - 다수의 수주 모멘텀으로 견고한 파이프라인 확보: 폴란드 K9 3차 계약 현지 생산화와 천무 하반기 매출 반영, 미국 차륜형 자주포 현대화 우선협상자 선정 가능성 포함
- - 2026년 실적 전망의 뚜렷한 성장성: 매출 30.4조원(+14.0% yoy), 영업이익 4.6조원(+51.2% yoy), OPM 15.2%
- - 해외 매출 비중 확대 및 중장기 수요: 수출 비중 약 30%, 이집트/호주 물량 확대 기대 및 중동 대공방어 시스템(M-SAM/L-SAM) 수주 가능성
- - SOTP 기반의 합리적 밸류에이션: EV/EBITDA 25.9배 적용, 영업가치 81,900(십억원), 비영업가치 10,119(십억원)으로 구성
이 리포트에 언급된 종목
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한화에어로스페이스 012450
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