아모텍의 MLCC도 구조적 성장 가능

단기적으로는 유상증자 발표로 인한 수급 부담과 실적 부진 우려가 주가에 변동성을 부여하지만, MLCC 전방 시장이 개화 단계에 있어 구조적 성장 여력이 존재한다. MLCC 부문은 전장용과 AI MLCC로 구분되며, 전장용은 ADAS 및 차량용 무선충전 모듈 등에 쓰이고 AI MLCC의 BBC는 고주파 노이즈 억제와 EMI 차폐에 중요한 역할을 한다. 협업 중인 고객사들의 시장 내 입지가 높고 수율 및 신뢰성 회복에 대한 시행착오를 거치면서 MLCC 부문의 성장이 시장 기대치를 넘어설 가능성이 있다. MLCC 매출은 26년 490억원, 27년 840억원으로 늘어날 전망이며, 26년 영업이익은 95억원, 27년은 277억원으로 증가할 것으로 예상된다.

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• - MLCC 전방 시장의 개화와 수율/신뢰성 회복이 MLCC 부문 성장의 핵심 동력으로 평가된다
• - 전장용/AI MLCC로 구분되며, BBC를 포함한 AI MLCC 부품은 고주파 노이즈 억제와 EMI 차폐에 중요한 역할을 한다
• - 협업 고객사들의 시장 내 높은 입지가 MLCC 성장에 기여할 전망
• - 유상증자 발표로 단기 수급 부담이 존재하나 선제적 생산 능력 확대로 시장 성장 수혜 가능성도 있다