3분기는 비중 확대 구간

2Q26 매출액 6,965억 원, 영업이익 1,292억 원으로 시장 기대치 부합으로 판단된다. 3분기는 단기 마케팅 집행 규모 증가로 이익이 약화될 수 있으나 글로벌 출시 모멘텀에 대비해 비중 확대가 적합한 시점으로 보인다. 아이온2 글로벌 출시는 9월로 확정되어 모멘텀 재점화를 기대할 수 있으며, 리니지M 중국 매출 등 신규 라인업의 매출 기여도 주목된다. 밸류에이션은 최근 주가 조정으로 부담이 낮아졌고, 저스트플레이 연결 편입 및 모바일 캐주얼 매출 확대 등 하반기 모멘텀 재차 가속 가능성이 있다.

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• - 2Q26 매출액 6,965억 원, 영업이익 1,292억 원으로 컨센서스 부합
• - 3Q26는 단기 마케팅 비용 증가에도 불구하고 글로벌 출시 모멘텀에 대비해 비중 확대가 합리적 시점
• - 아이온2 글로벌 출시는 9월 확정되어 모멘텀 재점화를 촉진할 가능성
• - 모바일 캐주얼 매출 확대와 리니지 모바일 라인업의 지역 확장 성과가 하반기에 가시화될 전망
• - 주가 조정으로 밸류에이션 부담 완화; 저스트플레이 편입 및 멀티플 리레이팅 기대