주가 조정시 트레이딩 관점에서 비중 확대

2Q26 매출 5.6조원으로 YoY 0%, QoQ +1%였으나 영업이익은 -1,080억원으로 적자전환했다. 다만 2,400억원의 희망퇴직 일회성 비용을 제외하면 실질 영업이익은 약 1,320억원으로 흑자 기조를 유지했다. 중대형 OLED를 중심으로 수익성 개선이 이어지고 있으며 패널의 영업이익률은 10% 중반대 수준으로 추정된다. 계절적 비수기에도 OLED TV 패널 외국인지분율 29.4%의 출하량이 전분기 대비 약 30% 증가했고, 게이밍 모니터용 OLED 수요도 증가했다. 3Q26F는 매출 6.8조원(전년동기 대비 -3%, QoQ +21%), 영업이익 4,170억원으로 흑자전환을 시사하며, 2026E 매출액 25,548억원, 영업이익 955억원, 순이익 -70억원, EPS -139원 등 연간 추정이 제시된다. 또한 현재 2026년 예상 실적 기준 P/B는 0.79배로 공정가치 부근에 있어 박스권 트레이딩 관점의 접근이 유효하다는 시각이 제시된다.

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• - 2Q26 일회성 비용 2,400억원을 제외하면 실질 영업이익 약 1,320억원으로 흑자 기조 유지
• - 중대형 OLED를 중심으로 흑자 기조 지속, 패널 영업이익률은 10%대 중반 추정
• - OLED TV 패널 해외 수요 증가와 외국인지분율 29.4% 증가로 출하량 전분기 대비 약 30% 증가
• - 메모리 반도체 가격 상승으로 전방 수요가 둔화될 리스크 존재하나 Apple 등 핵심 고객의 견조한 수요와 아이폰18 OLED 패널 수요 기대
• - 현재 2026E P/B 0.79배 수준으로 밸류에이션 매력 부각되며, 단기적 박스권 트레이딩 관점의 접근이 유효하다는 시각