HD현대일렉트릭 · 기업 분석
주가는 빠졌지만, 실적은 흔들리지 않았다
발행 당시 목표가1,165,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 연결 매출액은 1조 1,418억원(YoY +26.0%, QoQ +10.2%)으로 컨센서스를 충족했고, 영업이익은 2,870억원(YoY +37.3%, QoQ +11.1%)으로 OPM 25.1%를 달성했다. 전력기기 매출은 5,359억원(YoY +10.7%, QoQ -5.0%)으로 견조했고, 배전기기 매출은 2,312억원(YoY +20.2%, QoQ +70.1%)으로 크게 증가했다. 신규수주는 14.4억달러(YoY +44.6%, QoQ -19.9%)였고 2Q26 말 수주잔고는 84.9억달러로 북미 비중은 69.3%에 달했다. 데이터센터를 중장기 성장축으로 구체화하고 있으며, 27~28년 대규모 전력·배전변압기 계약과 2027년부터의 765kV 매출 인식 및 DC 배전 시스템 확장이 향후 이익 가시성을 높일 전망이다.
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AI 추출- - 2Q26 실적은 컨센서스 부합으로, 매출 1조 1,418억원(YoY +26.0%, QoQ +10.2%), 영업이익 2,870억원(YoY +37.3%, QoQ +11.1%), OPM 25.1%를 기록했다.
- - 전력기기 매출 5,359억원(YoY +10.7%, QoQ -5.0%)은 견조했고, 배전기기 매출 2,312억원(YoY +20.2%, QoQ +70.1%)은 크게 증가하며 매출 믹스가 재편됐다(배전·BESS 매출 약 200억원 반영).
- - 신규수주는 14.4억달러(YoY +44.6%, QoQ -19.9%)였고 2Q26 말 수주잔고는 84.9억달러로 북미 비중은 69.3%에 달했다; 관세 환급 효과는 약 60억원에 그쳤다.
- - 데이터센터를 중장기 성장축으로 구체화하고 있으며, 27~28년 대규모 전력·배전변압기 계약과 2027년부터의 765kV 매출 인식 및 DC 배전 시스템 확장이 향후 이익 가시성을 높일 전망이다.
- - 멀티플은 조정됐으나 실적 방향은 유지되며, 중장기 EPS 성장 방향은 여전히 유효하다.
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HD현대일렉트릭 267260
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