삼성SDI · 기업 분석
Strong Buy, 하반기에도 흑자 지속 전망
발행 당시 목표가667,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 흑자 전환으로 2년 만에 이익 개선이 확정되었고 매출 3.8조원, 영업이익 2,038억원 기록. EV 대형 부문은 미국 스텔란티스 JV의 유럽향 물량 증가로 매출이 전분기 대비 상승했고 AMPC 수익성 개선으로 OPM이 개선되었다(AMPC 포함 기준). ESS 부문은 국내 공장 물량 이연으로 매출이 QoQ -8% 감소하였으나 관세 환급 등의 1회성 이익으로 수익성은 개선되었다. 전자재료 부문은 OLED 소재 매출 증가와 OLED 비중 상승으로 매출 QoQ +13%를 기록했고 부문 OPM은 AMPC 포함 2.5%로 큰 폭 개선되었다. 3Q 전망은 매출 약 4.0조원(YoY +31%, QoQ +6%), 영업이익 약 994억원으로 흑자 지속이 기대된다. 또한 AMPC 소멸로 인한 장기 밸류에 대한 하방 리스크가 남아 있어 밸류 측면의 주의가 필요하다.
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AI 추출- - 2Q26 흑자 전환: 매출 3.8조원, 영업이익 2,038억원.
- - EV 대형 부문 매출 +7% QoQ, AMPC 포함 기준 OPM -2.8% QoQ 개선.
- - ESS 부문 매출 QoQ -8%로 감소하나 1회성 관세 환급 이익으로 수익성 개선.
- - 전자재료 부문 매출 QoQ +13%, OLED 매출 비중 상승으로 부문 OPM AMPC 포함 2.5%로 큰 폭 개선; 전사 OPM 5.4% QoQ +9.8pp.
이 리포트에 언급된 종목
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삼성SDI 006400
일반 언급발행 당시 목표가667,000원
Buy
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