GS건설 · 기업 분석
2Q26 NDR 후기: 현금은 돌아오고, 성장은 시..
발행 당시 목표가45,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 실적에서 현금 흐름은 회복되었고 성장 모멘텀도 시작되는 국면으로 평가된다. 1.2GW 규모의 동해 1차 데이터센터 단일 프로젝트가 중장기 매출의 큰 드라이버가 될 가능성이 크며, 전체 공사비는 약 9.6조~12조 원으로 추정된다( MW당 80억~100억 원 적용). GS는 데이터센터 사업의 건축/토목/MEP 시공 역량을 활용하고 자이C&A의 전력설비 역량을 활용하는 구조를 예상한다. 또한 부산 장림 40MW, 일산 80MW, LG유플러스 파주 프로젝트 등 하반기·향후 파이프라인이 구체화되고 있다.
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AI 추출- - 동해 1.2GW 데이터센터 단일 프로젝트가 중장기 매출의 큰 드라이버가 될 가능성
- - 건축/주택 부문 2Q26 GPM 17.6%(일회성 이익 1,000억 원 제외 시 11.6%), 정상 GPM 11~12%대, 연초 목표 9.5% 상회; 원가율 점진 하향 안정화
- - 현금회수 안정화: 1분기 미회수 비율 28.9%, 분양시장 호조를 보였던 2020년의 28.0%에 근접, 매출채권/미청구공사 회수 원활
- - 하반기 파이프라인 확장 가능성: 부산 40MW, 일산 80MW, 파주 프로젝트 등으로 확대 가능, 파주 최대 200MW까지 확대 가능
- - 데이터센터 파이프라인의 인허가/정지작업이 진행 중이고 일부 전력 기자재 발주도 준비 중
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
GS건설 006360
일반 언급발행 당시 목표가45,000원
매수
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