S-Oil · 기업 분석
보수적으로 가정해도 강한 정제마진
발행 당시 목표가150,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 결과는 강한 정제마진의 힘을 확인시켰고, 3Q26도 컨센서스를 상회할 전망이다. 싱가포르 정제마진은 1Q 평균 7.0달러 대비 2Q에 급등했고, 재고효과로 2분기 제품스프레드가 확대되었다. 3Q26 Preview에서 영업이익은 6,920억원으로 컨센서스 6,328억원을 상회했으며, 정유부문은 전분기 대비 감소하나 전반적 수익성은 양호하다. OSP 인하 효과는 4분기부터 본격화될 가능성이 있으며, 1Q 2,600억원, 2Q 7,000억원, 3Q 3,000억원으로 추정되는 손실이 제시된다. 하반기에는 윤활기유의 수급 타이트성이 이익 모멘텀을 지지할 것으로 보인다.
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AI 추출- - 2Q26 영업이익은 9,650억원으로 컨센서스(9,646억원)에 부합했고, 정유 부문은 전분기 대비 절반 가까이 감소한 5,324억원을 기록했다.
- - 싱가포르 정제마진은 1Q 평균 7.0달러에서 2Q에 급등했고, 재고효과로 2분기 제품스프레드가 확대되었다.
- - 3Q26 영업이익은 6,920억원으로 컨센서스 6,328억원을 상회했고, 정유 부문은 1,982억원으로 감소하였으나 전체 이익은 양호할 전망이다.
- - OSP 인하 효과는 4분기부터 본격화될 것으로 예상되며, 1Q 2,600억원, 2Q 7,000억원, 3Q 3,000억원으로 추정되는 손실이 제시된다.
- - 하반기에는 윤활기유의 수급 타이트성이 이익 모멘텀을 지지할 것으로 보인다
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
S-Oil 010950
일반 언급발행 당시 목표가150,000원
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