아쉬운 실적이나 높은 주주 환원 기대

2Q26 매출액 3,456억원(-9% YoY) 및 영업이익 432억원(-37%)으로 부진했으나 순이익은 1,003억원(+60%)으로 반등했다. 리뉴얼 영향으로 카지노와 객실 부문이 위축되며 객실 수가 41% 감소했고 호텔/콘도 매출은 203억원(-15%)으로 감소했다. 비용절감과 금융이익 증가로 순이익 개선은 지속될 전망이나 2027년까지 모멘텀은 제한적이다. 올해 주주환원 정책은 자사주 소각 포함 최대 14% 내외로 계획되었고, 연내 200억원의 추가 자사주 매입과 배당성향 최소 50% 유지가 가정된다. 주가는 2026년 예상 P/E 11배로 거래되며, 대법원 판결 결과에 따라 추가적인 배당 상승 가능성도 있다.

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• - 2Q26 매출액 3,456억원(-9% YoY), 영업이익 432억원(-37%), 순이익 1,003억원(+60%)
• - 리뉴얼로 카지노·객실 부문 위축, 객실 수 41% 감소, 호텔/콘도 매출 203억원(-15%)
• - 경영평가성과금 약 73억원 절감 및 명예퇴직금 반영으로 비용구조 개선, 금융이익 증가로 순이익 개선 기여
• - 올해 주주환원은 자사주 소각 포함 최대 14% 내외, 연내 200억원 추가 자사주 매입 및 배당성향 최소 50% 유지
• - 주가 매력도는 2026년 예상 P/E 11배, 대법원 판결에 따른 배당 상승 가능성 존재