현대백화점 · 기업 분석
눈높이 하향 조정은 필요
발행 당시 목표가200,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약현대백화점의 2분기 연결기준 영업이익은 793억원으로 시장 기대치를 하회하였다(-9% YoY). 음식료/유통 패션 매출 둔화가 수익성 악화의 주요 요인으로 지목되며, 6~7월 가전 브랜드 행사 영향으로 패션 매출에 부진이 지속되었다. 다만 최근 시장 반등과 양호한 소비심리, 외국인 매출 성장세를 고려하면 과도한 우려를 경계하는 견해가 있다. 회사는 3Q26E 및 2026~2027E 추정치를 하향 조정하였고, 3Q26E 영업이익은 90억원(OPM 8.0%), 2026E 392억원(OPM 9.0%), 2027E 432억원(OPM 9.3%), 지배주주순이익은 61/284/311억원으로 예측되었다. 주가 하락으로 밸류에이션 매력도가 확대되었다.
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AI 추출- - 2Q26 영업이익은 793억원으로 시장 기대치를 하회(-9% YoY)하고, 음식료/유통 패션 매출 둔화가 수익성에 부담을 남겼다.
- - 6~7월 주요 가전 브랜드 행사 영향으로 패션 매출이 둔화되었으며 이로써 이익이 당사 추정치에 미치지 못했다.
- - 시장 반등과 소비심리 개선, 외국인 매출 성장세를 고려하면 단기 과도한 우려는 경계하는 흐름이 유지된다.
- - 3Q26E, 2026E, 2027E 추정치가 하향 조정되었고, 3Q26E 영업이익은 90억원(OPM 8.0%), 2026E 392억원(OPM 9.0%), 2027E 432억원(OPM 9.3%)으로 제시되었다.
- - 주가 하락으로 밸류에이션 매력도가 확대되었으며 외국인 매출 성장세와 면세점 회복 가능성은 여전히 긍정적 요인으로 남아 있다.
이 리포트에 언급된 종목
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현대백화점 069960
일반 언급발행 당시 목표가200,000원
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