SK바이오팜 · 기업 분석
밸류에이션은 낮아지는데 GPM은 여전히 94%
발행 당시 목표가120,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q 실적이 시장 기대치를 상회했고 매출은 YoY 40% 증가, QoQ 9% 증가했다. 미국 엑스코프리 매출은 2Q에 2,244억원(달러화 149.5m)으로 기록되었고, 상반기 누적은 284.5m 달러로 연간 가이던스 상단의 49.1%를 달성했다. 다만, 일회성 마일스톤 유입 부재와 마케팅 및 R&D 투자 증가로 판관비가 증가했고, 그럼에도 수익성은 개선됐다. 총이익률은 94%로 높게 유지되었으며, 밸류에이션도 낮아지며 2026년 PER은 19배, 2027년은 14배로 평가 부담이 줄었다. 제논 경쟁약물 등장 우려로 주가의 하방 압력은 지속되었고, 밸류에이션은 PER 기반으로 재설정되는 흐름을 보이고 있다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 2Q 매출 2,474억원(YoY +40%, QoQ +9%) 및 영업이익 971억원으로 시장 컨센서스를 상회했다.
- - 미국 엑스코프리 매출은 2Q 2,244억원(달러화 149.5m)으로 기록되었고, 상반기 누적은 284.5m 달러로 연간 가이던스 상단의 49.1%를 달성했다.
- - 일회성 마일스톤 유입 부재와 판관비 증가에도 불구하고 수익성은 개선되었으며, 총이익률은 94%로 높게 유지됐다.
- - 밸류에이션은 낮아졌고 2026년 PER은 19배, 2027년은 14배로 하향되었으며, 제논 경쟁약물 등장 우려가 주가에 추가 하방 압력을 가하고 있다.
이 리포트에 언급된 종목
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SK바이오팜 326030
일반 언급발행 당시 목표가120,000원
Buy
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