악재 둔감 국면, 트레이딩 유효 구간 진입

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Not Rated - 목표주가: 4,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 악재 둔감 국면으로 트레이딩 유효 구간에 진입했다는 분석 2. 내수 시장의 관급 매출 재개, 친환경 설비 SGR+의 보급 확대, 인도 시장 진출 등 펀더멘털 개선 요인 주목 3. 2025년 연결 실적 전망: 매출액 1,578 억원 (+32.7%, YoY)과 영업이익 88 억원 (흑자전환, YoY)으로 제시되며, 2Q25 영업이익 21 억원을 기록하며 분기 실적 턴어라운드에 성공한 상태로 연말까지 안정적인 분기별 실적 성장 흐름이 이어질 것으로 예상 ## 주요 실적 및 전망 - 25년 연결 실적 전망: 매출액 1,578 억원 (+32.7%, YoY) 및 영업이익 88 억원 (흑자전환, YoY) - 2Q25 영업이익: 21 억원(턴어라운드 성공) - 주요 포인트: 내수 관급 매출 재개, 친환경 설비 ‘SGR+’의 보급 확대, 우크라이나 상황 대비 인도 시장 진출 등으로 펀더멘털 개선 기대 - 국내 사업 핵심: 친환경 대기설비 SGR+ 신사업, 2024년 관급 아스콘 수주 매출 인식 확대 및 SGR+ 수주 확대에 따른 실적 개선 시작 - 기타: 현재주가 2,185 원, 52주 최고가 3,745 원, 52주 최저가 1,938 원 - 시가총액: 216 십억원 - 60일 평균 거래대금: 5 십억원 ## 추가 메모 - 발행일: 2025-09-24 - 종목/주가 상황 요약: 현재 주가 2,185 원, 러시아-우크라이나 전쟁 종전 기대감과 관련한 변동성 환경에도 불구하고 하방 압력은 제한적이며 휴전·종전 기대를 높이는 긍정적 이벤트에 더 민감한 국면으로 진입하는 모습 - 인도 시장 진출 관련 구체 계획: 인도 라자스탄주에서 고속도로 및 도로 건설 프로젝트 참여 등 구체적 사업 계획이 가시화될 것으로 파악

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• - 악재 둔감 국면으로 트레이딩 유효 구간에 진입했다는 분석
• - 내수 시장의 관급 매출 재개, 친환경 설비 SGR+의 보급 확대, 인도 시장 진출 등 펀더멘털 개선 요인 주목
• - 2025년 연결 실적 전망: 매출액 1,578 억원 (+32.7%, YoY)과 영업이익 88 억원 (흑자전환, YoY)으로 제시되며, 2Q25 영업이익 21 억원을 기록하며 분기 실적 턴어라운드에 성공한 상태로 연말까지 안정적인 분기별 실적 성장 흐름이 이어질 것으로 예상