가이던스 상향, 주주환원도 한 단계 강화

2Q26 연결 매출액은 1조 7,016억원(YoY +9.9%), 영업이익은 4,145억원(YoY +18.5%, OPM 24.4%)로 컨센서스 및 당사 추정치를 충족했다. 담배부문 매출액 1조 2,185억원(YoY +11.7%), 영업이익 3,825억원(YoY +18.8%, OPM 31.4%)이 이익 증가를 견인했고, 가격·제품 믹스 개선과 환율 효과로 원가 부담을 상쇄했다. 해외 궐련은 매출액 5,577억원(YoY +18.9%), 판매량 179.2억개비(YoY +7.3%), 시가총액 기준 영업이익이 189,662억원으로 크게 증가하며 전사 마진 개선의 핵심 축으로 부상했다. 국내 NGP 및 건기식의 활약으로 이익 다변화가 견고해졌고, NGP 매출액은 2,427억원(YoY +23.8%), 국내 스틱 판매량은 18.5억개비(YoY +20.9%), 시장점유율은 48.2%까지 상승했다. 또한 가이던스 상향으로 2026년 매출액은 7조 713억원(YoY +7.5%), 영업이익은 1조 5,361억원(YoY +14.3%, OPM 21.7%)으로 전망되며, 중간배당 2,000원으로 배당정책이 강화되고 연간 주주환원도 확대될 예정이었다.

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• - 2Q26의 이익 성장이 매출 증가율을 상회하며 OPM이 24.4%로 견조하게 유지됨. 담배부문의 견조한 이익창출력이 핵심 원동력으로 작용했다.
• - 해외 궐련 부문은 매출액 5,577억원(YoY +18.9%), 판매량 179.2억개비(YoY +7.3%) 증가와 함께 이익도 크게 확대되며 전사 마진의 중요한 축으로 확고히 자리매김했다.
• - NGP 및 국내 고가 스틱의 믹스가 강화되며 국내 사업의 이익 다변화가 가속화됐다. NGP 매출액 2,427억원(YoY +23.8%), 국내 스틱 판매량 18.5억개비(YoY +20.9%), 시장점유율 48.2%까지 상승했다.
• - 가이던스 상향으로 2026년 매출액 및 영업이익 전망이 개선되었고, 중간배당 2,000원으로 배당정책이 강화되며 주주환원도 확대될 전망이다.