2Q26 Review: 창사 이래 첫 미국 흑자

2Q26 매출액 7,949억원(+27.5%yoy)과 영업이익 737억원(+21.2%yoy)를 기록하며 OPM 9.3%로 분기 기준 역대 최대치를 달성했다. 한국 매출액 5,184억원(+23.3%yoy)과 영업이익 564억원(+13.0%yoy), OPM 10.9%를 나타내며 견조한 상위 고객 오더와 신규 고객 진입으로 포트폴리오가 두꺼워졌다. 미국 매출액 538억원(+79.4%yoy)에서 견조한 리오더로 분기 최대 매출을 기록했고 순손실 49억원이었으나 첫 영업흑자를 달성했다. 중국 매출액 1,974억원(+32.9%yoy)에서 흑자전환했고, 3Q26E는 매출액 7,824억원(+33.6%yoy)과 영업이익 712억원으로 전망되며 OPM 9.1%를 예상한다. 또한 투자의견은 BUY를 유지하고 목표주가를 280,000원으로 상향했다.

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• - 2Q26의 매출액 7,949억원(+27.5%yoy)과 영업이익 737억원(+21.2%yoy)로 모두 분기 최대치를 기록했고 OPM은 9.3%로 양호한 수익성을 보여주었다.
• - 한국 부문은 매출액 5,184억원(+23.3%yoy)과 영업이익 564억원(+13.0%yoy), OPM 10.9%로 견조한 상위 고객 오더와 신규 고객의 진입으로 포트폴리오가 강화되었다.
• - 미국 매출은 538억원(+79.4%yoy)으로 성장했고 분기 최대 매출을 기록했지만 순손실 49억원을 기록했다. 다만 리오더를 바탕으로 첫 영업흑자를 달성했다는 시사점이 있다.
• - 중국은 매출액 1,974억원(+32.9%yoy)에서 흑자전환을 이뤘고 상해/광저우의 채널 다각화로 외형이 확장되며 수익성 개선의 발판이 다져졌다.
• - 3Q26E는 매출액 7,824억원(+33.6%yoy), 영업이익 712억원으로 전망되며 OPM은 9.1%를 예상한다. 투자의견은 BUY를 유지하고 목표주가를 280,000원으로 상향했다.