2Q26 시장 컨센서스 하회

2Q26 연결 기준 매출액은 1,831억원(-15.1% YoY), 영업이익은 310원(-41.4% YoY)으로 시장 컨센서스(매출액: 2,010억원, 영업이익: 381억원) 대비 하회했다. 전년동기 높은 베이스 부담으로 탑라인 역성장이 불가피했고, 앨범 단위당 판매량 저하가 수익성 악화를 부추겼다. 주력 IP인 스트레이키즈의 구작 판매가 강하게 나타나 기존 추정치를 상회하는 효과를 보였다. 향후 4개 분기 최대 실적 전망에도 불구하고 저연차 IP 성장의 부진, 트와이스 활동 불확실성, 27년 하반 스키즈 군백기 시작 등의 리스크로 주가 상승 모멘텀은 제한적일 수 있다.

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• - 2Q26 매출액 1,831억원(-15.1% YoY), 영업이익 310원(-41.4% YoY)으로 컨센서스를 하회했다.
• - 전년동기 높은 베이스 부담으로 탑라인 역성장이 불가피했고, 앨범 단위 판매량 약세로 수익성 악화가 나타났다.
• - 스트레이키즈의 구작 판매가 강하게 나타나 기존 추정치를 상회하는 효과를 보였다.
• - MD 판매 호조와 더불어 공연 활동이 부분적으로 모객 개선에 기여했으나 온라인 MD 반영 미비로 시장 기대치를 완전히 달성하진 못했다.
• - 향후 4개 분기 최대 실적은 가능하나 저연차 IP 성장 부진, 트와이스 활동 불확실성, 스키즈 군백기 시작 등의 리스크로 모멘텀이 제한될 수 있다.