달바글로벌 · 기업 분석
북미와 유럽이 견인한 실적
발행 당시 목표가320,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 매출액은 1,869억 원(+46% YoY), 영업이익은 472억 원(+62% YoY)로 사상 최대치를 기록했다. 해외 매출은 1,415억 원(+74% YoY)으로 해외 비중이 76%까지 확대됐으며, 북미 348억 원(+174%), 유럽 205억 원(+242%), 아세안 222억 원(+99%)이 성장을 이끌었다. 오프라인은 얼타(Ulta)와 US 코스트코 입점에 따른 발주 확대 덕에 매출이 +464% 증가했다. 마케팅 효율화와 카테고리 믹스 다변화로 영업이익률은 25.3%로 전년 동기 대비 2.5pp 개선됐고, 판관비율도 51.5%로 3.2pp 하락했다. 다만 4분기에는 일회성 요인으로 정상화가 예상되며, 북미와 유럽의 지속 성장 여부가 실적의 핵심 변수로 남아 있다.
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AI 추출- - 2Q26 해외 비중이 76%까지 상승하며 해외 매출이 사상 최대치를 기록했다.
- - 북미 348억 원(+174%), 유럽 205억 원(+242%), 아세안 222억 원(+99%)의 견조한 지역별 성장세가 확인됐다.
- - 오프라인 채널의 발주 확대가 매출 증가의 주요 견인으로 작용했고 오프라인 매출이 +464%로 급등했다.
- - 마케팅 효율화 및 카테고리 믹스 다변화로 영업이익률이 25.3%까지 개선되었고 판관비율은 51.5%로 하락했다.
- - 4분기 정상화가 예상되나 북미·유럽의 지속 성장 여부가 실적의 핵심 변수이며, 3분기 가이던스 보수적 인식으로 주가 반응이 있었다.
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달바글로벌 483650
일반 언급발행 당시 목표가320,000원
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