성장하는 상선. 다가오는 군함 수출. 저렴한 ..

2Q26 매출 7,299억원 YoY +43.7%, 영업이익 649억원, OPM 8.9%로 컨센서스 추정치를 16% 상회했다. 실적은 조선 부문의 성장에 힘입었으며 24년 수주한 고선가 컨테이너선(7,900TEU급)의 매출 반영과 1분기의 선박 스케줄 지연 영향으로 저조했던 특수선 매출이 정상화된 데 기인한다. 2Q 평균환율이 1,502원으로 수익성 개선에 기여했고, 수주 환율은 약 1,380원보다 상회했다. 하반기는 해외 모멘텀과 초고선가 빈티지(25년 이후) 비중 확대 등으로 조선 부문의 실적이 점차 확대될 가능성이 크며, 상반기 10,100TEU급 컨테이너선 4척 수주가 하반기에도 동일 선급 4척의 수주로 이어질 것이라는 기대가 있다. 더불어 군함 수출 프리미엄 등의 밸류에이션 기여와 12MF PER 약 8배 수준의 현재 밸류에이션 하에서 추가 리레이팅 여지가 남아 있다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2Q26 매출 7,299억원, YoY +43.7%, 영업이익 649억원, OPM 8.9%, 컨센서스 상회.
• - 조선 부문 성장 주도. 24년 수주 고선가 컨테이너선(7,900TEU급)의 매출 반영과 1H 특수선 매출 정상화.
• - 2Q 평균환율 1,502원으로 수익성 개선에 기여하고, 수주 환율은 약 1,380원보다 상회.
• - 하반기 해외 모멘텀과 초고선가 빈티지 비중 확대에 따른 실적 확대 기대. 상반기 10,100TEU급 컨테이너선 4척 수주를 하반기도 동일 규모로 기대.
• - 군함 수출 프리미엄과 재평가 여지로 밸류에이션 추가 상승 여지가 존재. 12MF PER 약 8배 수준