전력은 속도가 생명, 단납기 생산이 강점

삼단 구조로 배전에서 송전, 및 직류로의 확장을 추진하며 포트폴리오 다각화와 수주 가이던스 상향을 통해 매출 성장과 이익 개선의 밸류에이션 재평가를 이끌 가능성이 높다. 다수의 리레이팅 촉매와 백로그를 바탕으로 가파른 매출 성장 구간이 형성되며, 미국 AI 데이터센터 수주 확대 및 차세대 DC 인프라 수요가 수익성 우선순위를 뒷받침한다. 배전기기 중심의 견조한 수주 흐름과 빠른 매출 전환 주기를 바탕으로 상향 여력이 존재한다. AI CAPEX 우려가 일시적이더라도 2026~2028년 매출과 이익이 개선될 가능성이 크며, 다수의 촉매 노출로 밸류에이션 재평가 여지가 남아 있다.

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• - 배전+송전+직류 삼단 구조로 가이던스 상향: 포트폴리오 확장을 통한 수익 다변화와 리레이팅 촉매 다수 노출
• - 주요 수주 채널 다변화: 미국 AI 데이터센터 진출 및 국내 대형 프로젝트 병행으로 매출 밸류에이션 upside 강화
• - 수요 사이클 및 리드타임: 주력 배전반의 리드타임 약 10개월로 매출 반영이 상대적으로 빠르게 이뤄질 수 있음
• - 2026E~2028E 주요 실적: 매출액 6,686/8,275/9,780 십억원, 영업이익 725/1,051/1,365 십억원, ROE 24%대에서 28%대
• - 상승 여력 및 투자관점: 상승여력 약 65.8%로 최선호주로 제시되며, AI CAPEX 우려를 상쇄하는 수주 가이던스 상승이 기대