[탐방노트]폴더블: 얇아질게 vs FPCB: 높아질..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Not Rated - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 25년 상반기 기준 매출 비중은 FPCB 75%, 전장 25%로 구성되어 있다. FPCB는 스마트폰, PC, 태블릿 등 IT 기기에 탑재되는 핵심 부품으로 글로벌 경쟁사는 다수 존재한다. 2. 폴더블 스마트폰 시장 확대는 FPCB의 가격 및 수익성 개선(P+Q 상승)을 견인할 것으로 보이며, 폴더블 스마트폰의 수요 증가와 함께 FPCB의 고다층화 트렌드가 지속될 것으로 예상된다. 3. 26년 폴더블 수혜 확대와 IT OLED 회복으로 증익 가시성이 확보된다. 또한 26년 폴더블 아이폰의 경우 내부 디스플레이는 100%[내부 디스플레이 공급 관련 한정 내용 인용]. ## 주요 실적 및 전망 - 연간 매출액(십억원): 2020년 721, 2021년 1,037, 2022년 1,681, 2023년 1,592, 2024년 1,754 - 연간 영업이익(십억원): 2020년 34, 2021년 71, 2022년 131, 2023년 85, 2024년 87 - 연간 순이익(십억원): 2020년 26, 2021년 82, 2022년 141, 2023년 85, 2024년 78 - 연간 EPS(원): 2020년 782, 2021년 2,428, 2022년 4,206, 2023년 2,631, 2024년 1,945 - 참고: 25년 상반기 기준 FPCB 및 전장사업 매출 비중은 각각 75%, 25%로 제시됨. - 향후 전망 요지: 26년 폴더블 수혜 확대와 IT OLED 회복으로 증익 가시성 확보 ## 추가 메모 - 현재주가(9.12) 17,810원 - 52주 최고/최저(원) 19,250 / 11,160 - 시가총액(십억원) 613.8 - 발행주식수(천주) 34,464.4 - 외국인 지분율(%) 11.56 - 주요주주 지분율(%) 이경환 외 6인 21.37 참고: 본 요약은 원문에 기재된 숫자와 표현을 최대한 그대로 반영했습니다. 필요 시 원문 내 표기와 수치를 재확인하시기 바랍니다.

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• - 25년 상반기 기준 매출 비중은 FPCB 75%, 전장 25%로 구성되어 있다. FPCB는 스마트폰, PC, 태블릿 등 IT 기기에 탑재되는 핵심 부품으로 글로벌 경쟁사는 다수 존재한다.
• - 폴더블 스마트폰 시장 확대는 FPCB의 가격 및 수익성 개선(P+Q 상승)을 견인할 것으로 보이며, 폴더블 스마트폰의 수요 증가와 함께 FPCB의 고다층화 트렌드가 지속될 것으로 예상된다.
• - 26년 폴더블 수혜 확대와 IT OLED 회복으로 증익 가시성이 확보된다. 또한 26년 폴더블 아이폰의 경우 내부 디스플레이는 100%[내부 디스플레이 공급 관련 한정 내용 인용].