NDR 후기 - 모두가 궁금해하던 근황에 대하여

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1) ESS 부문 - 올해 상반기 ESS 매출액이 전년 동기 대비 감소한 이유, 고객사의 오더컷이 있었던 것은 아님 - 즉, 사라지는 매출액이 아니라 이연되는 것임, 연말부터 내년까지 순차적으로 실적 더해질 것으로 예상 - 주요 고객사인 F社의 경우 추가적으로 발주가 나오는 상황, 최근 수주 공시도 한 바 있음 - 베트남 생산 라인(서진시스템 생산 라인)을 적극적으로 활용하여 관세 이슈를 극복하겠다는 의지를 보여줌 - 베트남 생산 라인 및 미국 신규 공장, 자동화 라인 구축 진행 중 - 국내 배터리 셀 업체들과 협력도 확대되는 중 2) 반도체 부문 - 지난해 하반기부터 본격적으로 성장하고 있는 사업부, 올해 실적 성장성 가장 돋보이는 사업부 될 것 - AI용 GPU 확보 경쟁 움직임, 반도체 전공정 장비 투자 증가세로 전환되는 분위 - 주요 고객사인 L社 관련 제품 베트남 생산 CAPA 확장 성공적으로 마무리, 매출 규모 확대 및 내재화 더욱 가속 - 반도체 장비 생산 협력 업체 중 기술력/경제성/생산성 모두 강력한 경쟁력 갖고 있는 협력 업체로 평가받는 중 - 지난해에 이어 올해도 Top Supplier상(賞) 수상 - 신규 글로벌 장비사와 품질 테스트 진행 중, 내년부터 유의미한 새로운 매출처로 부상할 전망 - 글로벌 고객사와 반도체 장비 10억 달러 규모 LOI 체결 완료, 사실상 2030년까지 확실한 실적 성장 담보된 것 3) 기타 모멘텀 - AI 데이터센터 새로운 전력 공급원으로 부각 받는 수소연료전지, 글로벌 SOFC 전문기업 B社 제품 양산 시작 - 글로벌 우주항공기업 S社 수주 품목 및 매출 확대 중, 올해 관련 실적 늘고 있지만 내년 더 유의미한 숫자 기대 - 전기차 차체 생산 위한 9,200t 다이캐스팅 공장 세팅 완료, 기가캐스팅/하이퍼캐스팅과 경쟁 가능한 수준 - MLB PCB 품질 인증 통과, 데이터센터 종합 솔루션 제공 가능, 글로벌 P社, B社 등 고객사 다변화 속도 ## 주요 실적 및 전망 - ESS 부문: 올해 상반기 매출액이 전년 동기 대비 감소했으나, "즉, 사라지는 매출액이 아니라 이연되는 것임"으로 설명되며 연말부터 내년까지 순차적으로 실적 반영 예상. F社 발주 증가 및 최근 수주 공시 언급. - 반도체 부문: 지난해 하반기부터 성장 중이며 올해 실적 성장성이 돋보일 것. 글로벌 LOI 및 수주, 상향 신호 다수. 10억 달러 규모 LOI 체결로 내년 이후 실적 뚜렷한 추가 확보 전망. - 기타: 양산/양산화 관련 신규 수주 및 인증 이슈 다수. 다수의 생산능력 확대 및 인증 확보로 매출 다변화 기대. ## 추가 메모 - 작성자(나승두)는 본 조사분석자료에 게재된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 신의성실하게 작성되었음을 확인합니다. - 본 보고서에 언급된 종목의 경우 당사 조사분석담당자는 본인의 담당종목을 보유하고 있지 않습니다. - 본 보고서는 기관투자가 또는 제 3자에게 사전 제공된 사실이 없습니다. - 투자판단 3단계 (6개월 기준) 15%이상 → 매수 / -15%~15% → 중립 / -15%미만 → 매도

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• - 올해 상반기 ESS 매출액이 전년 동기 대비 감소한 이유, 고객사의 오더컷이 있었던 것은 아님
• - 즉, 사라지는 매출액이 아니라 이연되는 것임, 연말부터 내년까지 순차적으로 실적 더해질 것으로 예상
• - 주요 고객사인 F社의 경우 추가적으로 발주가 나오는 상황, 최근 수주 공시도 한 바 있음
• - 베트남 생산 라인(서진시스템 생산 라인)을 적극적으로 활용하여 관세 이슈를 극복하겠다는 의지를 보여줌
• - 베트남 생산 라인 및 미국 신규 공장, 자동화 라인 구축 진행 중