선단 공정의 숨은 일등 공신

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 330000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 동사의 원자현미경은 샘플 표면 비접촉 방식을 통한 검사로 이를 완벽하게 구현할 수 있는 업체는 동사가 유일하다. 2. NX-Wafer를 대표 장비로 삼고 있으며, 고부가 신규 장비 판매도 증가세; Hybrid WLI 장비는 백색광 간섭계 기술을 원자현미경에 접목시켜 속도 개선, Mask Repair 장비는 2022년 수주를 시작으로 매년 납품 대수가 늘어나고 있으며 NX-TSH 장비는 2026년 실적 기여가 예상된다. 3. 2022년 독일 Accurion, 2025년 스위스 Lyncee TEC 인수를 통해 물리적 방식의 한계도 극복할 것으로 보여 향후 후발 주자와의 격차는 더욱 벌어질 것으로 예상된다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액: 145 175 219 258 296 - 영업이익: 28 39 53 67 78 - 당기순이익: 25 43 48 58 67 - 현금및현금성자산: 71 93 119 155 194 - EBITDA: 32 45 60 72 81 - 2026년 예상 EPS (원) 8,277; Target PER (X) 40.0; 적정주가 (원) 331,080; 목표주가 (원) 330,000; 현재주가 (원) 247,500; Upside Pontential 33% ## 추가 메모 - 당사는 자료공표일 현재 해당기업과 관련하여 특별한 이해 관계가 없습니다. - 투자판단 3단계(6개월기준) 15%이상 → 매수 / -15%~15% → 중립 / -15%미만 → 매도 - SK증권 유니버스 투자등급 비율 (2025년 09월 04일 기준) 매수 91.67% 중립 8.33% 매도 0.00%

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• - 동사의 원자현미경은 샘플 표면 비접촉 방식을 통한 검사로 이를 완벽하게 구현할 수 있는 업체는 동사가 유일하다.
• - 투자의견 매수, 목표주가 33 만원으로 커버리지 개시.
• - NX-Wafer를 대표 장비로 삼고 있으며, 고부가 신규 장비 판매도 증가세; Hybrid WLI 장비는 백색광 간섭계 기술을 원자현미경에 접목시켜 속도 개선, Mask Repair 장비는 2022년 수주를 시작으로 매년 납품 대수가 늘어나고 있으며 NX-TSH 장비는 2026년 실적 기여가 예상된다.
• - 2022년 독일 Accurion, 2025년 스위스 Lyncee TEC 인수를 통해 물리적 방식의 한계도 극복할 것으로 보여 향후 후발 주자와의 격차는 더욱 벌어질 것으로 예상된다.
• - 지역별 매출은 국내 13%, 해외 87%; 제품군별 매출은 연구용 25%, 산업용 70%, 기타 5%이다.