상대적 투자 매력도 부각, 수주 재개 전망

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 38000원 핵심 투자 포인트 1. 2025년 하반기 비화공 수주 회복 전망 - 2025년 하반기, 비화공 수주는 7월 삼성전자 P4 Ph4(상동) 마감공사 9,096억원 성과를 시작으로 회복세를 보일 것으로 전망. - 2025년 상반기, 비화공 수주는 약 3,300억원 수준에 그쳤다. 2. 그룹사 관련 사법 리스크 해소 이후 연내 삼성전자 투자 재개와 삼성바이오로직스 6공장 수주 결과 기대 - 삼성바이오로직스의 송도 5공장 수주 금액은 최초 공시 기준 약 1.2조원 대비 증액된 약 1.9조원 수준이다. 3. 2025년 신규 수주 및 연간 가이던스 달성 가능성 - 2025년 신규 수주는 약 4조원의 비화공 수주를 포함, 연간 가이던스 11.5조원의 달성 가능성은 높다고 판단한다. 주요 실적 및 전망 - 2025년 상반기 비화공 수주: 약 3,300억원 - 2025년 하반기 비화공 수주: 7월 삼성전자 P4 Ph4(상동) 마감공사 9,096억원 성과를 시작으로 회복세 전망 - 삼성바이오로직스 6공장 수주: 송도 5공장 수주 금액은 최초 공시 기준 약 1.2조원 대비 증액된 약 1.9조원 수준 - 2025년 신규 수주: 약 4조원 포함 - 연간 가이던스: 11.5조원 달성 가능성 높음 추가 메모 - 본 자료는 당사(미래에셋증권)가 작성한 리서치 자료로, 삼성E&A를 기초자산으로 하는 주식워런트증권에 대해 유동성공급자(LP) 업무를 수행하고 있습니다. - 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. - 본 자료를 작성한 애널리스트는 자료작성일 현재 조사분석 대상법인의 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. - 본 자료는 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 애널리스트의 의견이 정확하게 반영되었음을 확인합니다. - 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. - 본 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락 없이 무단 복제 및 배포할 수 없습니다.

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