간담회 후기: 예상치 못한 Good News!

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 288,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25E 중국·미국 법인 실적의 턴어라운드 가능성이 확인되었다는 점 2. 2026년 유럽 ODM 진출이 본격화될 것이라는 점 3. 이번 간담회에서 확인된 새로운 모멘텀이 향후 주가 반등의 기폭제로 작용할 가능성 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(단위: 억원): 2023A 17,775 / 2024A 21,661 / 2025F 24,201 / 2026F 26,550 / 2027F 28,800 - 영업이익(단위: 억원): 2023A 1,157 / 2024A 1,754 / 2025F 2,200 / 2026F 2,680 / 2027F 3,000 - 지배순이익(단위: 억원): 2023A 571 / 2024A 858 / 2025F 1,210 / 2026F 1,710 / 2027F 2,020 - EPS(단위: 원): 2023A 5,034 / 2024A 7,560 / 2025F 10,658 / 2026F 15,064 / 2027F 17,800 - BPS(단위: 원): 2023A 31,952 / 2024A 41,725 / 2025F 52,885 / 2026F 68,452 / 2027F 86,757 - PER: 2023A 20.1 / 2024A 18.3 / 2025F 19.3 / 2026F 13.6 / 2027F 11.5 - PBR: 2023A 3.2 / 2024A 3.3 / 2025F 3.9 / 2026F 3.0 / 2027F 2.4 - EV/EBITDA: 2023A 8.9 / 2024A 9.0 / 2025F 9.9 / 2026F 8.0 / 2027F 6.8 - ROE: 2023A 12.1 / 2024A 20.5 / 2025F 22.5 / 2026F 24.8 - ROA: 2023A 3.9 / 2024A 4.9 / 2025F 6.0 / 2026F 7.8 / 2027F 8.3 - FCF(단위: 억원): 2023A 1,447 / 2024A -920 / 2025F 1,227 / 2026F 1,504 / 2027F 1,770 - 주: 위 수치는 Appendix 참고 및 기준은 보고서의 수치 체계에 따른 예측치임 추가 참고 - 주가 흐름 및 밸류에이션 관련 요약은 보고서의 Forecasts 및 부속표에 기반 - 8/20 현재주가: 205,500원 - 상승여력: 40% - 지난 주 주가 변동: 27% 급락 - 시가총액: 23,323억원 - 60일 평균 거래대금: 297억원 - 60일 평균 거래량: 124,835주 - 외인지분율: 32.19% - 배당수익률: 1.54% 추가 메모 - 본 자료의 투자등급은 12개월 시점 기준 Buy로 제시되며, 목표주가 288,000원과 함께 제시되었습니다(기타 시점의 괴리율 표는 본문 참고). - 기타 재무지표(PER, PBR, EV/EBITDA 등)와 ROE/ROA 추정치는 보고서의 Appendix 및 Forecasts에 따른 수치입니다.

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• - 3Q25E 중국·미국 법인 실적의 턴어라운드 가능성이 확인되었다는 점
• - 2026년 유럽 ODM 진출이 본격화될 것이라는 점
• - 이번 간담회에서 확인된 새로운 모멘텀이 향후 주가 반등의 기폭제로 작용할 가능성