해상풍력 비중 증가로 실적 안정적

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 27000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기 매출 2,406억원, 영업이익 156억원으로 컨센서스(2,665억원, 133억원) 대비 영업이익 상회 2. 해상풍력 매출액이 1분기 27%에서 2분기 44%로 상승하면서 영업이익률 4.3%에서 6.5%로 상승 3. 해상풍력 수주 잔고 1분기말 3,479억원에서 2분기 8,006억원으로 급증. 추가 수주 감안하면 연말 잔고 1조원 상회 추정 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(단위: 십억원): 2023A 925.8; 2024A 662.6; 2025F 1,027.8; 2026F 1,103.6; 2027F 1,443.9 - 당기순이익(단위: 십억원): 2023A 57.5; 2024A 16.9; 2025F 31.8; 2026F 52.6; 2027F 67.4 - EPS(원): 971; 553; 538; 889; 1,138 - PER: 20.4; 36.5; 37.6; 22.7; 17.8 - EV/ EBITDA: 13.5; 13.3; 12.3; 9.2; 7.8 - YoY 변화: 2024A -28.4%; 2025F 55.1%; 2026F 7.4%; 2027F 30.8% ## 추가 메모 - 2025.06.30 기준으로 BUY(매수) 98%, HOLD(중립) 2%, REDUCE(매도) 0%입니다. - 과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역에서 투자의견은 전부 Buy로 제시되었습니다. - 목표주가(원)는 날짜별로 제시되었고, 주요 값으로 40,000, 32,000, 45,000, 40,000, 35,000, 30,000, 25,000, 20,000, 15,000, 10,000, 5,000, 0, 27,000 등이 포함됩니다. - 담당 애널리스트: 한병화

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2분기 매출, 영업이익 각각 2,406억원, 156억원으로 컨센서스(2,665억원, 133억원) 대비 영업이익 상회
• - 해상풍력 매출액이 1분기 27%에서 2분기 44%로 상승하면서 영업이익률 4.3%에서 6.5%로 상승
• - 해상풍력 수주 잔고 1분기말 3,479억원에서 2분기 8,006억원으로 급증. 추가 수주 감안하면 연말 잔고 1조원 상회 추정
• - 대만 팽미아오 매출 본격화와 하이롱 프로젝트 잔여분 인식 때문, 4분기부터는 대만 포모사 4 매출도 시작 예상
• - 국내 에너지정책, 해상풍력 확대가 우선 순위. 해상풍력특별법 마련되어 있어서 시장 조성하는 것이 상대적으로 용이