실적 반등 초입 시그널

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 엠플러스는 2 차전지 조립 공정이 주력인 국내 대표적인 2 차전지 조립공정 장비업체이다. 2. 2 차전지 Chasm 구간을 지나서 실적이 반등할 몇 안되는 장비 업체로 판단하고 있다. 3. 최근 차세대 건식 전극 공정, 전고체 신제품을 고도화하는 과정에 있다. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출액 596 억원, 영업이익 122 억원을 기록했다. 전년동기 대비 매출액은 +216.3%, 영업이익은 이익률 20.5%를 기록하며 흑자 전환했다. - YTD 신규 수주는 1,016 억원을 기록했으며, 1H25 수주잔고는 2,262 억원이다. - 향후 중국 고객사와 국내 대표 2 차전지 셀업체의 발주 증가가 예상됨에 따라 올해 연간 기준 신규 수주 목표치를 1,940 억원으로 제시했다. - 올해 매출액은 1,700 억원, 영업이익 14.0%를 기록할 것으로 예상한다. 2026 년 가이던스는 2,500 억원이라는 매출액 가이던스만 제시했다. - 영업이익률의 경우 국내 셀 업체에게 기존 장비 대비 고도화된 초고속 노칭 장비 납품이 기대되고, 해외 고객사 향 실적도 증가됨에 따라 26 년 연간 기준 10% 중반선은 무난히 지켜줄 것으로 기대 ## 추가 메모 - 엠플러스는 조립 공정의 주요 장비를 만드는 업체이며, 노칭/패키징 위주로 납품해왔다. 최근 Chasm 구간에서 장비에 대한 특허가 화두이며, 노칭 장비 업체들의 법정 분쟁이 지속되고 있다. 2H25에 대법원의 최종 판결이 예상된다. 판결에 따 Royalties 등 이슈가 업체별 경쟁력에 영향을 줄 수 있음. - 차세대 건식 전극 공정 및 전고체 신제품의 개발 고도화가 진행 중이다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 엠플러스는 2 차전지 조립 공정이 주력인 국내 대표적인 2 차전지 조립공정 장비업체이다.
• - 2 차전지 Chasm 구간을 지나서 실적이 반등할 몇 안되는 장비 업체로 판단하고 있다.
• - 최근 차세대 건식 전극 공정, 전고체 신제품을 고도화하는 과정에 있다.